古井贡酒：高销售费用、缓慢扩产进度、库存压力下的业绩双降，投资者需警惕！
2023-09-15 14:32:28 - 和讯网
古井贡酒的扩产项目进度缓慢，仅建成42%，给投资者带来了风险警示。同时，古井贡酒(000596)的销售费用高达30.48亿元，同比增长17.45%，在A股酒企前6位中排列第二，高出贵州茅台(600519)约71%。这使得古井贡酒的毛利率高达78.88%，但净利率仅为25.15%，在营收前六上市酒企中垫底。此外，由于2022年超负荷生产，古井贡酒2023年上半年开始清理库存，产能利用率降至约88%。古井贡酒在2016年收购的黄鹤楼酒业，在连续5年踩线完成对赌后，业绩出现双降，上半年营收、净利润分别同比下滑2.31%、7.53%。有市场人士表示，黄鹤楼酒业刚过对赌期业绩就出现下滑，不免让人怀疑其过往业绩的真实性。这些都是二级市场投资者可能感兴趣的看点。
点评：古井贡酒存在多个问题，销售费用高出贵州茅台(600519)71%，产能利用率下降，且扩产项目进度缓慢，黄鹤楼酒业业绩出现双降，引发市场关注。投资者需谨慎评估该公司的投资价值。