外资为什么一直在卖A股？
今天8月经济数据出炉，工业增加值同比增长4.5%，社零总额同比增长4.6%，这些数据都好于预期，而且有企稳回升的趋势。
A股上午有一段明显的拉升，不过下午又双叕跳水了，创业板指盘中跌破2000点，很快又被拉回来。
最近A股跳水已经是家常便饭，不得不说，待在A股，还是需要点强心脏的。
由于尾盘总会抢救一下，所以其实这周跌幅还好，沪深300下跌-0.83%，大盘本周甚至涨了+0.03%。
而这周最让基民们惊喜的还是医药，今天300医药指数上涨+1.63%，本周累计上涨+2.91%，医药人这周可以不用哭了。
……
最近外资，也就是北向资金流出量比较大，8月份以来已经卖出超过千亿了，这种级别在历史上是可以排上号的，有必要再和大家聊聊。
北向资金主要分两种：
一种是交易型，是高频或短线交易者；
一种是配置型，可理解为长线资金，除非发生系统性风险，否则不会卖出。
咱们日常关注的，多属于交易型资金。
这类资金的特点是对风险敏感，很容易受到宏观数据、政策、国际关系的影响，卖出和买入都很果断。
比如去年2、3月份的俄乌战争，二话不说马上跑；去年年底国内政策打开，则毫不犹豫买买买。
为啥北向资金最近一直卖呢？
一是美债收益率持续在4.3%左右，相比尚不稳定的A股，资金更倾向于去安全的美债那里避避风口；二是国内经济数据还不算明朗，索性就先卖掉了。
我们经常找A股大涨大跌的原因时，总会cue到北向资金。
有人会问，几十亿的北向资金，为什么会影响到万亿A股呢？
一个关键因素是北向资金的交易是公开的。
很多交易软件都有北向资金日内走势图，买什么、卖什么也非常清楚。肯定会有风向标的作用。
而且外资喜欢买权重股，权重股对指数的影响更明显。
具体北向资金和A股的关联性怎么样，我们拿北向资金每日净买入数据和沪深300单日涨跌幅来看看两者的相关性。
结果显示，沪深港通开通以来，两者相关性是0.38。从金融数据的角度来说，其实已经不低了。
看上面的散点图，北向资金买入额越大，沪深300的涨幅也越大，两者有明显的正相关性。
如果我们把时间调整为近5年，相关性提高到了0.57，这就更高了。
说明北向资金影响A股不是空穴来风。
那关键问题来了，最近流出的北向资金，还会回来吗？
我们来看看自沪深港通开通以来，北向资金买A股的累计总量走势。
长期是稳步向上的，而且最近的流出量相比累计买入额，显得有点微不足道。说明A股仍然是外资重点配置的市场。
而且从历史上看，每隔一段时间，北向资金总会因为各种各样的原因持续流出，但当市场变化后，他们也会及时调头回来。
虽然说历史不会100%简单的重复，但可以作为一种参考，帮助我们客观地看待现在和未来，也不需要盲目担忧和害怕了。
数据来源：wind，截止20230915