兰格研究：九月份粗钢日产或将承压回升

8月份，在稳增长政策措施不断出台的强预期、台风暴雨洪水冲击下的弱需求、以及原料成本相对韧性的共同影响下，国内钢材市场呈现淡季中的先抑后扬行情，从而也制约了钢厂产能的释放力度。据国家统计局数据显示，2023年8月份，我国粗钢产量8641万吨，同比增长3.2%，同比增速较上月收窄了8.3个百分点（详见图1）；生铁产量7462万吨，同比增长4.8%，同比增速较上月收窄了5.4个百分点（详见图2）；钢材产量11652万吨，同比增长11.4%，同比增速较上月收窄了3.1个百分点（详见图3）。累计产量来看，1-8月，我国粗钢产量71293万吨，同比增长2.6%；生铁产量60359万吨，同比增长3.7%；钢材产量90920万吨，同比增长6.3%。

图12017-2023年月度粗钢产量

八月份粗钢日产继续下降

从全国生铁、粗钢和钢材日均产量来看，2023年8月份全国粗钢日产虽然继续下降，但依然高于去年同期水平，据国家统计局数据显示，8月份全国粗钢日均产量278.7万吨，环比下降4.8%，环比降幅扩大了1.2个百分点（详见图4）；生铁日均产量240.7万吨，环比下降3.8%，环比降幅扩大了1.2个百分点；钢材日均产量375.9万吨，环比持平。生铁和粗钢日产均呈现环比继续下降态势，而钢材日产呈现环比持平态势，表明由于部分品种亏损和平控政策落地，国内钢铁生产企业的生产节奏持续放缓。

图42017-2023年月度粗钢日产

从重点大中型钢铁企业日均产量来看，大中型钢铁生产企业的产能释放连续2个月放缓。据中国钢铁工业协会统计数据显示，8月份重点大中型钢铁企业生铁日产195.0万吨，月环比下降1.7%；粗钢日产213.8万吨，月环比下降3.2%；钢材日产213.1万吨，月环比下降0.6%。

九月份粗钢日产或将承压回升

9月份以来，在政策“组合拳”不断落地的引领下和旺季需求逐渐转暖的带动下，国内钢材市场呈现先抑后扬的行情。从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现高位波动的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2023年9月份前两周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为79.6％，较8月份下降0.1个百分点（详见图5）。

图52017-2023年全国主要钢铁企业高炉开工率

从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于受到政策“组合拳”不断落地和传统旺季需求释放的共同影响，从而使得大中型钢铁生产企业的产能释放节奏维持一定韧性。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年9月上旬重点钢企生铁日均产量198.40万吨，旬环比上升5.75%，同比上升2.66%（详见图6）；粗钢日均产量215.88万吨，旬环比上升5.53%，同比上升2.89%（详见图7）；钢材日均产量204.59万吨，旬环比下降6.69%，同比上升0.94%（详见图8）。

图62017-2023年大中型钢铁企业生铁旬产

今年以来，面对复杂严峻的国际形势，国家不断加大宏观政策支持力度，延续、优化了一批阶段性税费优惠政策，研究出台了一批针对性强的新措施，并且积极谋划了一批储备政策，在货币政策、财政政策、扩大内需与地产政策等方面出台了一系列宏观政策“组合拳”。

从扩大交通有效投资到加大对绿色低碳工程建设的支持力度，从延续实施上市公司股权激励有关个人所得税政策到全面落实对小微企业的精准税费优惠政策，从加快推进多式联运“一单制”“一箱制”发展到合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持，从环境基础设施建设水平提升行动到新产业标准化领航工程实施方案，从证券交易印花税减半征收到调降融资保证金比例，从印发第一批前沿材料产业化重点发展指导目录到制造业技术创新体系建设和应用实施意见发布，从布局建设现代流通战略支点城市到加快推进工业母机高质量发展，从建材行业稳增长工作方案到钢铁行业稳增长工作方案，从而推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

尤其是对于钢铁行业下游需求至关重要的房地产行业也有“特别关注”，8月底，央行出台了调整存量住房贷款利率、降低最低首付比例、“认房不认贷”等方面实质性利好举措，同时充分运用“因城施策”工具箱，目前已经有超30个城市官宣全面执行“认房不认贷”，同时部分强二线城市开始取消限购政策，也有部分城市全面执行降低最低首付比例的政策，随着这些政策措施的实施将促进房地产市场平稳回升。9月14日，央行决定从9月15日起下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，这是央行年内第二次降准，预计释放中长期资金超过5000亿元，这将更好地支持重点领域和薄弱环节，稳固支持实体经济持续恢复向好，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于钢材市场来说，随着前期政策“组合拳”的效果不断显现和年内二次“降准”的支持，旺季需求也呈回暖之势。

目前来看，国内钢材市场已经走出淡季迈入旺季，由于季节性因素的消退和资金到位情况的好转，国内基建项目开工和施工进度也将在“金九”传统旺季呈现明显回暖态势；房建市场将在政策利好的带动下呈现信心好转，但短期改善效果依然相对有限；而制造用钢需求将在需求持续改善与效益好转有限的影响下，呈现温和释放的态势。预计由于受到政策“组合拳”的强引领、旺季需求转暖的带动、品种利润的收缩以及平控政策落地的共同影响，国内钢铁生产企业产能释放意愿将可能增强，因此预计9月份国内钢铁产量或将承压回升。据兰格钢铁研究中心估算，9月份全国粗钢日产将维持在280万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将会维持在220万吨以下的水平。（兰格钢铁研究中心，葛昕，原创文章转载请注明出处）