钢厂利润修复铁水逐步恢复向上 铁矿石基本面有望出现改善
2024-01-25 09:07:37 - 市场资讯
来源：国贸期货作者：国贸期货
研报正文
行情综述：
23日I2405收965.5(13.5，1.42%)。
逻辑分析：
【铁矿石】基本面逐步缓和，铁矿高位震荡
今日市场黑色板块继续震荡上行，铁矿领涨，整体增幅不大。基本面看，本期发运继续下滑，全球发运量下滑2.4%至2629万吨。本期到港量如上周预估有所下滑，45港到港下滑11.2%至2620.3万吨，预计到港量仍将继续下滑，伴随着近期钢厂利润修复铁水逐步恢复向上，铁矿基本面有望出现改善。
库存方面，45港港口库存环比上涨20.79万吨至12641.9万吨，247家钢厂库存继续上涨262.39万吨至10243.88万吨，同比去年同期下降128.26万吨，总库存较去年同期大约714.34万吨的降幅。
近几日的盘面可以看到螺纹05合约在3850附近出现了一定买盘，冬储影响下，螺纹3850处的支撑较强。近期在钢厂利润修复的情况下铁水产量逐步恢复，但恢复速率较慢，节前难以达到230铁水产量。
叠加长期220的铁水，长流程螺纹产量一直低于去年同期，在螺纹低产量、05合约难以证伪的情况下，螺纹仍将在3850-4100之间震荡，铁矿跟随螺纹波动下，在920左右呈现出较强支撑。
目前钢厂节前补库尚未完成，还存在一定补库需求，叠加铁水修复，铁矿基本面缓和的情况下，铁矿节前还是难以出现大跌，预计呈现高位震荡。其实铁矿05一直以来是一个旺季合约，春季铁矿发运容易受到天气影响，供给扰动会推动价格上涨，而09合约相对05较弱，因此可以看到5-9正套在近几年走势都较好。建议5-9正套逢低建仓。
