基金观点｜天弘谷琦彬：怎么看待近期市场大幅波动？
天弘基金谷琦彬
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怎么看待近期市场大幅波动？
最近几个交易日市场大幅，很多股票出现了较大幅度的调整。这个时点我们怎么看？
首先，近期市场人工智能板块的大幅拉涨实际上对其他板块出现了持续地抽水效应，今日A股的上涨家数只有不足850只，这种结构从长期来看是难以维持和不太健康的。
第二，临近五一长假，部分资金可能选择了规避不确定性或落袋为安，一定程度上加剧了调整的幅度。
第三，虽然大多数板块出现了大幅调整，但是客观来讲它们的基本面是不差的，例如近期披露的一季报数据显示出以新能源行业中部分细分领域龙头企业的业绩在持续地超预期，这种非基本面引起的下跌我们认为反而蕴含着重要的长期投资机会！
新能源是长期能源结构调整的重中之重，力图实现让人类摆脱传统能源依赖的愿景。抱着这种的态度，我们近期前往了新能源汽车拆解现场进行调研：
在现场，我们仔细研究了每个零部件的细节，并从技术、设计、功能、供应商、数量和价值量全方面对其进行量化分析。其中，我们重点关注了电动车三电系统的技术细节和核心供应商的供应关系，还对锂电池pack包进行了微观拆解，这对动力电池产业链研究给予了非常直观的认识帮助。
中国制造产业链涵盖车辆的整车、电池、整车冲压模具、车身钣件、内饰、电子设备等。中国制造的影响力与日俱增，中国制造正在阔步向中国“智”造转型升级。
新能源产业是我国制造业发展的重要版图之一，中国的新能源技术和制造产业链发展迅速，在“风-光-氢-电-制-储-用”全领域形成了完备的产业链布局，孕育出了不少优质公司。
大成基金刘淼
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大成刘淼：市场短期或将保持震荡
大家好，我是基金经理刘淼，每双周复盘的时间到了。现在我和大家一起回顾、分析最近两周股票市场的表现情况。
过去两周（0410-0421），A股市场震荡下跌，尤其是TMT板块调整明显。两周累计，沪深300跌2.20%；中证500跌3.31%；创业板指跌4.32%；中证1000跌3.82%。行业上，建筑、银行、家电表现较好；计算机、消费者服务、综合金融跌幅较大。中证红利同期涨2.18%，电池主题跌0.93%。
上期周报中，我们谈到主题投资波动将会放大。同时基于对经济复苏相对更乐观的预期和季报披露期基本面定价作用的抬升，判断市场或将调整到更均衡的状态。从结果看，一季度GDP4.5%，超出市场一致预期。由于这一点在前期走势上有所体现，且后续经济复苏持续性及政策预期差等尚有待验证，数据并未提升整体市场表现，但对风格产生影响，价值风格相对表现更好。
站在当下，市场对复苏依然没有形成一致预期，成长板块主要行业面临基本面考验。政策上，在经济和信心尚未恢复到位的前提下，大概率不会收紧，无需过多担忧。海外方面，核心CPI粘性较强，降息预期延后，但整体扰动有限。总体上，我们预计短期市场或将保持震荡；中长期观点未变，即权益市场在年度宏观环境向上的背景下风险有限，调整就是机会。投资上，可考虑构建以中证红利为价值代表+成长风格代表产品的投资组合，降低风格切换带来的风险。
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