再刷分红记录！贵州茅台还值得投吗？
2022-06-25 00:00:00 - 市场资讯
6月23日晚间，“股王”贵州茅台（600519.SH）公告，每股派发现金红利21.675元（含税），共计派发现金红利272.28亿元，约占去年净利润的51.9%，又一次刷新了上市以来的分红记录。
不过有投资者在互动平台表示，贵州茅台股价近2000元，“20万买一手，每年派（约）2000元”，“谁这个价位买茅台图分红”。
贵州茅台董事会秘书蒋焰回应称，公司近三年的分红比例都保持在52%，基本保持稳定，且绝对额不断增大。
贵州茅台还值得投吗？
高达2000元的茅台股价一骑绝尘，从酿酒行业上市公司比较来看，茅台综合多项数据指标也是远超行业均值遥遥领先。
不过，从投资价值来看，作为传统行业的贵州茅台已达天花板，外资机构持续逢高大幅减持，这背后的逻辑涉及随着人口老龄化和少子化趋势持续，人口负增长近在咫尺，需求端压力会逐步显现出来，特别是市场上还有天量的存量茅台屯着，大部分的酒并没有被喝掉。茅台价格的提升终究会赶不上需求疲软的速度，特别是在没有形成国际化市场需求和多元化酒精类产品成功拓展的情况下，股价到达一个做梦的高度后，这一下行趋势几乎是确定的，当然从价值投资角度相对来说A股酿酒行业的其他同行中的大多数更不值得投资。
酒类终究是一种饮品，当然和烟草一样有很高的成瘾性，也就意味着某种特许经营导致的更高的溢价空间，维持较高的市盈率或许也符合国际同行情况。不过茅台也同样面临着在未来多元化趋势的发展下，大家会形成多种小众化口味的偏好，终究抵不住年轻一代逐步多元化的需求，特别没有对所谓酱香型的执念，当然这一执念与个人偏好或许没有关系，只是某种层面上的社交属性决定的。
