入主上海莱士，这家龙头格局打开
上海莱士发布公告称，海尔集团以总价125亿收购基立福所持有的上海莱士20%股份，全部交易完成，并合计获得26.58%的表决权。
上海莱士易主的靴子，终于正式落地。2024年6月18日晚间，上海莱士发布公告称，海尔集团以总价125亿收购基立福所持有的上海莱士20%股份，全部交易完成，并合计获得26.58%的表决权。海尔集团也同步宣布，上海莱士正式成为海尔集团大健康生态品牌“盈康一生”的新成员，这是海尔集团大健康产业发展的一个重要里程碑。由于血制品行业的特殊性和巨大市场潜力，血制品公司已基本都实现了大型企业的入主。此前，2021年11月华润医药控股了博雅生物；2023年5月，陕煤集团通过旗下公司胜帮英豪，耗资38.44亿元收购了派林生物20.99%股权，成为第一大股东；2023年6月，国药集团入主了卫光生物。传统家电行业巨头们的一直在寻找第二增长曲线。海尔集团的选择是坚持聚焦实体经济，布局智慧住居、大健康和产业互联网三大板块。其中，以盈康一生为载体的大健康板块，过去多年已经布局了生命科学、临床医学、生物科技等赛道，并深度涉足了血液产业链。纵观其在大健康领域的深度布局，可以看到海尔入主上海莱士绝不只是一场“运作”而已。而市场更深一步的期望在于，海尔作为国内的强势企业，能如何赋能上海莱士，让这个中国的血制品巨头，能够在更宽阔的赛道上更多实现价值成长。期待与预案首先基本可以确定的是，上海莱士的业务基本盘不会因为股权关系的变化而受到负面波及。相反，一向注重实体业绩的海尔方面，早在收购之初，就已经将业绩保障做了充足的配套预案。在6月18日双方股权交割时还有一出重头戏：海尔、上海莱士和基立福签署的《排他性战略合作总协议》。其中约定：自2024年6月18日起，上海莱士对基立福的独家代理协议，将在十年内保持完全有效，并且上海莱士有权将协议期限另行续展十年，并约定具有市场竞争力的价格。这对这家血制品龙头企业来说，至关重要。纵览上海莱士的历年业绩，我们可以清晰地发现在2021年，公司营业收入有一个明显的上扬曲线。该年度营业收入达到42.88亿元，比上年增长了15.26亿元。其中，仅进口白蛋白产品一项的收入净增长就达到了9.14亿元，增幅高达2155.24%。进口白蛋白猛增的主因，正是上海莱士与基立福在这一年签署了人血白蛋白独家代理合作协议。此后的2022—2023年，进口白蛋白产品营收又分别增长17.78亿元和7.7亿元，分别占总营收增幅的78.02和55.12%。根据2023年年报显示，进口白蛋白业务已经占上海莱士总营收的44%，成为公司第一大业务板块。
股权的变动，不会对基立福产品的独家代理产生影响。基于该业务对上海莱士的重要性，这几乎上已经锁定了未来十年甚至是二十年上海莱士良好的基本面预期。
此外，在海尔的主导下，上海莱士终于开启了和基立福全面且深入的合作。其中最典型的，莫过于双方就另一个重磅产品——静脉注射免疫球蛋白（静丙）的合作。静脉注射免疫球蛋白是上海莱士在人血白蛋白之外的第二大品种，2023年营业收入达18.05亿元，近十年增幅达359.29%。据资料显示，静脉注射免疫球蛋白为全球消费最高的血制品。中国人均用量是20克/千人，美国是248克/千人，存在至少10倍差距。
