数不清的城投公司资产无偿划转案例
从公开披露的的信息来看,近期拟进行资产无偿划转的案例非常之多,几乎每天都有很多公告案例,而且是涉及全国各个区域内的城投公司。城投公司资产无偿划转主要是分为两类情况:资产无偿划转至区域内其他国有企业或者直接划转至政府部门。国有企业无偿划转资产的案例非常多,划转的资产包括国有企业股权、房屋建筑物、土地使用权等各种类型的资产。如果资产无偿划转至区域内国有企业,将会提升区域内国有资产的使用效率,提升区域城投公司的整体水平。如果资产无偿划转至政府部门,则由政府部门进行统一分批管理,从而实现区域国有资产的充分利用和提升。
从公开披露的信息来看,城投公司进行资产无偿划转的目的主要是包括两个方面的原因:
1、组建产业类公司。根据地方或者国资委的统一安排,对区域内城投公司、国有企业的产业类业务进行梳理,然后将符合市场化运营的标准的产业类股权或者资产进行无偿划转至拟组建的产业类公司。
2、组建AA+/AAA国有企业。通过对区域内优质城投公司的股权进行集中,提升国有企业的综合实力以实现获评AA+、AAA信用评级的目的。目前评级机构对国有企业和城投公司的信用评级标准有所降低,所以是提升信用评级的好时机。
但是需要注意的是,对于发债的城投公司来说,资产无偿划转是受到严格监管和限制的。为了进一步规范资产无偿划转事宜,交易商协会已于2021年1月29日印发了《关于进一步规范债务融资工具发行企业无偿划转事项的通知》,对于债券发行人无偿划转的相关事宜进行了明确细致的规定,将适用标准界定为资产规模变动达到发行人净资产的10%。不管资产无偿是基于什么原因,都会对发行人的盈利能力和偿债能力带来一定的负面影响,如果召开债券持有人会议,债券持有人一般是倾向于不同意的,在进行表决时可能会选择反对或者弃权。