国投证券研究|晨会在线20240726
研究分享
【固收-尹睿哲】30城销售环比转负_高频数据跟踪(2024年7月第3周)
【固收-尹睿哲】7月24日信用债异常成交跟踪
【纺织服装-陆偲聪】嘉益股份:24Q2业绩亮眼,订单饱满延续
【家电-李奕臻】苏泊尔:Q2外销快速增长,内销经营稳健
财经观察
要闻热点
Part.01
研究分享
【固收-尹睿哲】30城销售环比转负_高频数据跟踪(2024年7月第3周)
报告发布日期:2024-7-24
■经济增长:30城销售环比转负。
■生产:电厂日耗高位上行。(1)电厂日耗高位上行。(2)高炉开工率转为回升。(3)轮胎开工率继续回落。(4)江浙地区涤纶长丝开工率温和回落。(5)全国整车货运流量窄幅波动。
■需求:30城销售环比转负。(1)30城销售环比转负。(2)车市零售日渐平稳。(3)钢材降价抢量。(4)水泥价格小幅回落。(5)玻璃价格创近一年新低。(6)集运运价指数连续两周回落。
■通货膨胀:猪价涨势乏力。
■CPI:猪价涨势乏力。(1)猪价涨势乏力。(2)农产品价格指数回升速度放缓。
■PPI:油价回落加速。(1)油价回落加速。(2)铜铝跌幅扩大。(3)国内商品指数环比续跌。
■风险提示:统计口径误差。
【固收-尹睿哲】7月24日信用债异常成交跟踪
报告发布日期:2024-7-24
■根据Wind数据,折价成交个券中,“24冀能股份MTN002”债券估值价格偏离幅度较大。
■信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在4至5年,其中0.5年内期品种折价成交占比最高;二永债成交期限主要分布在4至5年,其中1年内期品种折价成交占比最高。
■风险提示:统计出现遗漏,高估值个券出现信用风险。
【纺织服装-陆偲聪】嘉益股份:24Q2业绩亮眼,订单饱满延续
报告发布日期:2024-7-25
■事件:嘉益股份公布2024年上半年业绩预增公告。
■大客户PMI订单表现仍优秀:我们取平均数2.08亿元作为净利润值,同时以2024Q4的历史高位利润率28.9%为假设进行回推,得到收入值或为7.2亿元。
■保温杯向多场景时尚化转型带动海外行业需求保持旺盛:根据海关总署统计的出口数据,我国保温杯上半年出口额12.5亿美元,YoY+26.0%,六月出口额2.6亿美元,YoY+36.9%。
■风险提示:原材料价格上涨,行业竞争加剧,汇率波动风险。
【家电-李奕臻】苏泊尔:Q2外销快速增长,内销经营稳健
报告发布日期:2024-7-25
■事件:苏泊尔公布2024年半年度业绩快报。我们认为,Q2苏泊尔内销稳步增长,外销持续快速提升,单季经营表现稳健。
■Q2单季收入增速环比提速:Q2苏泊尔单季收入YoY+11.3%,增速环比Q1增速提升2.9pct,我们认为主要因为欧美市场去库存后需求回升,苏泊尔主要外销客户订单同比明显增长,Q2公司外销收入同比快速提升。
■Q2盈利能力同比有所下降:Q2苏泊尔归母净利率8.4%,同比-0.4pct。
■风险提示:行业竞争加剧,原材料价格大幅上升,人民币大幅升值。
Part.02
财经观察
7
月
26
日
周
五
1)教育部支持高校布局集成电路、AI等专业(澎湃新闻)
2)游戏工委:上半年国内游戏市场收入超1472亿元,增长2%(澎湃新闻)
3)四川内江:允许提取住房公积金付购房首付款,提取金额不超过已支付首付款(澎湃新闻)
4)广东用电规模相当于3个英国电网:年内第四次创历史新高,首次突破1.5亿千瓦(东方财富网)
5)国有四大行今日均官宣下调存款利率,一年期定期存款利率调整至1.35%(东方财富网)
6)新疆夏粮实现丰产,小麦单产“六连增”(证券时报网)
7)河北工信领域百余单位率先应用数字人民币(东方财富网)
8)北京推动"三驾马车"协同发展,加速布局未来产业新赛道(中国经济网)
9)京津冀多条道路将连通,智慧设备让出行更安全顺畅(中国经济网)
10)多地启动配售型保障性住房意向登记工作,销售均价约为市场价一半(新浪财经)
11)三部门联合部署开展消防产品质量安全专项整治行动(澎湃新闻)
12)苹果首席运营官杰夫·威廉姆斯:愿与深圳进一步深化务实合作(同花顺)
13)人民银行上海总部指导上海科创金融联盟深化合作,持续优化科技金融生态(新浪财经)
14)两部门:更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池,平均每辆车补贴6万元(新浪财经)
15)两部门公示公路水路交通基础设施数字化转型升级首批示范区域(第一批)(东方财富网)
16)二季度中国内地智能手机市场出货量同比增长10%(澎湃新闻)
17)工信部组织开展2024年度道路机动车辆生产企业及产品监督检查工作(证券时报网)
18)上海印发促进工业服务业赋能产业升级行动方案(证券时报网)
19)国家发改委:汽、柴油价格每吨分别下调145元、140元(上海证券报)
20)商务部:抓好政策落地实施,形成支持跨境贸易和投资高质量发展的更大合力(证券时报网)