中报行情在即，如何布局？

站在年中时点，也正式进入到了关键的数据验证期。除了宏观经济数据以外，各行各业的情况，都可以通过各家公司披露的上半年业绩去观察。随着越来越多中报预告的披露，A股或将迎来“中报行情”，对于广大基民而言，应该如何布局其中的投资机会呢？

什么是“中报行情”？

顾名思义，“中报行情”指的是市场中期业绩披露后，围绕业绩具体表现进行交易产生的行情变化。如果业绩超出预期，市场可能会给予更高的估值，进而带动行情上涨。而如果业绩不及预期，市场就可能产生调整。

在7月15日之前，满足净利润亏损，扭亏为盈，净利润同比+/-50%以上的沪深两市主板公司，需要披露中报业绩预告。科创板、创业板公司不作强制要求。

其次是中报披露时点。在8月31日之前，所有上市公司都需要披露中报。

一般来说，会披露业绩预告的公司，多为业绩变化较大、或是大幅扭亏为盈的公司。因此，即便业绩预告与中报实际披露的财务数据可能存在一定的统计差异，市场仍有可能会提前在预告披露时进行交易，从而带来行情波动。

“中报预报行情”是否真实存在？

随着上市公司半年度“成绩单”的密集披露，7月是全年市场交易最看重业绩的月份之一，仅次于4月（年报与一季报披露窗口）。在这段时间里，市场风格往往回归基本面，业绩有支撑的领域更有可能在波动中获得超额收益。

以wind预增指数为例，自2017年以来，该指数跑赢上证综指的概率还是比较大的，在每年的2月、7月、10月均实现超额收益，尤其7月最为明显。由此可见，业绩超预期确实带动了股价上涨，说明“中报预告行情”有一定的市场规律。

注：wind预增指数包含去年同期净利润为正值，并且最新预告报告期盈利增幅大于100%，或明确表示业绩将有“大幅增长”的公司。

总结来说，中报预报确实有一定的风向及信号意义。因为披露中报预报的公司中，有很多同比增速超+50%的公司，这类公司往往在信息披露后会吸引到更多的资金关注和行情。

如何布局投资机会？

想要捕捉“中报行情”中的投资机会，可以关注预报当中实现业绩高增长的公司，根据市场公开资料显示，业绩预告增长板块主要集中在：

TMT、军工、汽车等板块

资源板块

受补库存及抢出口效应下的出口板块

公用事业板块

不过最终落在基金投资上，还需要关注两个风险：一是相关行业主题的基金，并不代表一定配置了这类业绩高增的企业，还要观察基金的具体投资组合；另外围绕短期业绩产生的行情，业绩波动也可能加剧，注意短期风险。

总结来说，对于关注“中报行情”的投资者来说，可以选择市场关注度较高的方向再行甄别，如果不具备择时能力，依然应当以长期投资思维布局，短期扰动并不影响长期走势，比起频繁切换战线，追求长期确定性，或是更适合大多数人的投资思路。

以上观点（和预测）仅代表当时观点，随着市场变化今后可能发生改变。基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金管理人网站公示信息以及相关公告。