新能源车 | 持续调整近一个月,后面怎么看?
高景气资产7月以来进入震荡,其中新能源车板块相对偏弱一些,我们统计了一下,7月8日以来它领跌“新半军“,也跑输了创业板。
新能源车近一个月表现偏弱的原因?
今年疫情后的5月、6月新能源车销售情况太好,连续大超市场预期,带动了新能源车持续2个月的大幅反弹。
而7月通常是汽车销售淡季,过去几年7月批发量环比基本都有5%-10%的下滑,再加上今年还有高温+疫情扰动,高频数据也缺乏亮点,因此投资者对今年7月新能源车的销售展望普遍比较保守,预期增速会有所放缓、环比下滑幅度接近甚至超过往年下沿。
前期板块底部以来已经累计不少涨幅,销售连续2月冲高后短期又面临增速回落的压力——在这样的背景下,一些短线资金从新能源车板块流出,导致了板块近一个月表现一直偏弱。
后市展望:7月过后景气度有望逐月向好
从已披露的车企7月交付数据来看,新势力中的部分公司表现略低于市场预期,全球电动车龙头因为工厂检修的原因预计也将比6月少交付4万辆左右,但其中也不乏亮点,特别是今天某自主品牌龙头车企披露7月新能源车销量16.25万辆,再创月度销量新高,同比/环比增长超220%/21%,大超市场预期。
图:广义新势力近1年月度销量(千辆)
对于投资者来说,7月已经是过去时,新能源车环比下滑5%还是7%,价值已经不大,因为基本上已经体现在股价中了。关键是接下来的销售情况会如何?
目前来看,8月起新能源车有望迎来一波景气复苏:车市素来也有“金九银十”的说法。从历史数据看,8月开始车市进入旺季,一直到年底新能源车月度销售都是逐月向上:
很多车企也愿意把自己的最有吸引力的新车留到旺季来卖。随着车市旺季到来,未来几个月有月销过万的爆款潜力的新车型会密集上市,也有望推动新能源车景气度不断提升。
政策暖风还在不断吹向新能源车产业:国常会定调延续免征新能源车购置税;多部委就新能源发声,商务部等13部门发文促进汽车、绿色智能家电消费;《“十四五”全国城市基础设施建设规划》提出开展新能源汽车充换电基础设施信息服务;证监会主席易会满表示要引导更多储蓄向新兴产业集聚。
最后,全球主要大宗品多数已回落,也利好新能源车产业链的成本端。
应对策略:高景气不变,
短期需求波动带来布局机会
未来一个阶段,政策友好+宏观流动性宽松,市场风险偏好仍有望保持稳定,同时经济复苏弹性有限,成长类资产可能仍会跑赢大市。
4月底到7月初以来的反弹行情,指数上涨较多,新能源车赛道指数更是涨幅惊人,积累了较多的获利盘,近期调整在情理之中。短期需求的波动不改新能源车高景气的长期趋势,对投资者来说,每一次调整都将迎来再次布局良机。
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