BTC 能守住26,000 美元支撑位吗？19 亿美元BTC月度期权告诉你
作者：MarcelPechman，Cointelegraph；编译：松雪，金色财经
即将于8月25日到期的19亿美元比特币月度期权是决定26,000美元支撑位能否守住的关键。人们可以将最近的加密货币市场抛售归咎于美国证券交易委员会（SEC）推迟对现货比特币交易所交易基金的决定，但也有宏观经济的角度。
如果美联储遏制通胀的努力奏效，美元走强的趋势可能会持续下去。衡量美元兑其他货币汇率的美元指数（DXY）在8月22日达到76天以来的最高水平，这一点就很明显。
为了防止每月比特币期权到期造成3.8亿美元的潜在损失，比特币多头必须确保比特币价格在8月25日之前交易至27,000美元以上。
比特币空头将受严厉监管的威胁
加密货币多头最近遇到了监管挑战。这很明显，因为最大的两家加密货币交易所Binance和Coinbase目前正与SEC卷入诉讼。此外，Ripple针对SEC的初步胜利现在正在受到监管机构的上诉。
除了这些进展之外，Bitstamp最近还宣布决定停止为美国客户提供质押服务。美国当前监管环境中的一个关键问题是以太坊究竟是商品还是证券。
此外，币安已宣布暂停在拉丁美洲和中东地区提供加密借记卡服务。在此决定之前，有指控称币安也于8月20日暂停了通过SEPA的欧元提款和存款。且没有恢复该服务的明确时间表。
数据显示多头对比特币价格过度乐观
8月25日到期的期权未平仓合约为19亿美元。然而，由于某些交易商预计价格水平将达到29,000美元甚至更高，因此预计最终金额将会减少。从8月14日到8月19日，比特币价格意外出现了12%的回调，这无疑让看涨的投资者措手不及，从Deribit比特币期权利率图表中可以明显看出。
0.56的看跌期权与看涨期权比率反映了12亿美元的看涨（买入）未平仓合约与6.85亿美元的看跌（卖出）期权之间的不平衡。然而，如果比特币价格在8月25日上午8:00（世界标准时间）保持在26,500美元附近，那么这些看涨（买入）期权中将只有价值3500万美元。之所以会出现这种差异，是因为如果BTC在到期时交易价格低于该水平，那么以27,000美元或28,000美元购买比特币就毫无用处。
比特币空头的目标是低于26,000美元以最大化收益
以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。8月25日可用的看涨（买入）和看跌（卖出）工具的期权合约数量根据到期价格而变化。对双方有利的不平衡构成了理论上的利润。
这一粗略估计忽略了更复杂的投资策略。例如，交易者可以出售看涨期权，从而有效地获得高于特定价格的比特币负面敞口。不幸的是，没有简单的方法来评估这种影响。
25,000美元至26,000美元之间：100手看涨期权与15,100手看跌期权。最终结果有利于看跌工具3.8亿美元。
26,000美元至27,000美元之间：1,400个看涨期权与11,000个看跌期权。最终结果有利于看跌工具2.5亿美元。
27,000美元至28,000美元之间：4,000个看涨期权与8,400个看跌期权。最终结果有利于看跌工具1.1亿美元。
28,000美元至29,000美元之间：6,000个看涨期权与5,300个看跌期权。最终结果在看涨期权和看跌期权之间达到平衡。
请注意，为了让多头在每月到期前创造公平的竞争环境，他们必须将价格从26,400美元上涨6%。相比之下，空头只需要在26,000美元以下小幅调整2%，即可在8月25日获得3.8亿美元的优势。
鉴于比特币从8月21日到8月23日多次跌破26,000美元的支撑位，如果在期权到期前再次测试该水平也就不足为奇了。此外，考虑到当前的加密货币监管环境，在每月19亿美元的期权到期后，比特币多头几乎没有动力扭转当前的看跌势头。