熊猫债发行规模屡创新高 人民币融资成本优势显著
来源：环球网
【环球网财经综合报道】随着人民币国际化进程的加速推进，中国债券市场的开放程度不断迈上新台阶，熊猫债市场正迎来前所未有的发行热潮。据Wind最新数据显示，截至当前，2024年熊猫债发行规模已超越2023年全年总量，逼近1600亿元大关，不仅刷新了历史纪录，也彰显了全球投资者对人民币资产的浓厚兴趣。
东方IC
今年以来，熊猫债市场持续升温，发行规模与速度均创历史新高。Wind数据显示，截至目前，年内已发行熊猫债92只，累计发行规模约1595亿元，较2023年同期大幅增长31.71%。
值得注意的是，熊猫债的发行人结构正逐步多元化。虽然红筹企业仍是发行主力，但纯境外发行人的参与度显著提升，包括康师傅控股有限公司、拜耳公司、巴斯夫爱尔兰指定活动公司等知名企业首次亮相熊猫债市场，进一步拓宽了发行人范围，增强了市场活力。
随着美联储持续加息，而我国央行保持独立稳健的货币政策，中美利差持续扩大，使得人民币债券的融资成本相对较低，吸引了大量境外机构前来发行熊猫债。
此外，人民币汇率的稳定及升值预期也增强了熊猫债的吸引力。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，人民币汇率的稳定表现，为境外机构提供了良好的汇率保障，降低了汇率风险，进一步提升了熊猫债的发行意愿。
政策层面的支持同样功不可没。近年来，中国出台了一系列政策措施，优化熊猫债的发行环境。从放宽募集资金使用范围，到深化境外交易所挂牌试点，再到优化债券定价配售机制，这些举措为境内外机构参与熊猫债投融资提供了更多便利，降低了发行门槛和成本。
展望未来，熊猫债市场有望继续扩容。惠誉博华工商企业部执行总监常海中认为，随着美联储降息预期增强，中国货币政策有望进一步宽松，中美利差有望维持较宽水平，这将持续吸引境外机构发行熊猫债。同时，境外投资人对中国债券市场和熊猫债的投资规模不断扩大，也将提升熊猫债的流动性，推动市场进一步扩容。