【锡2023年报】迷津欲有问 平海锡漫漫
2023-01-06 00:00:19 - 方正中期期货有限公司
锡年报
摘要:2022年锡价先扬后抑,一季度在全球宽松货币政策的加持下,充裕的流动性使得有色金属继续2021年的涨势。但是自从美联储为了应对高通胀开始持续加息之后,全球流动性收紧,导致全球经济衰退预期加强,加之国内疫情形势的变化,2022年下半年大宗商品市场也进入了阶段性熊市。锡价也在“伦镍”事件后大幅跳水并开启了下行周期。从锡基本面情况来看,供给回升而需求下滑是市场主旋律。
展望2023年,目前已经形成的供需双弱格局短期难以改变,但下半年随着需求端的好转有望扭转局面。供给方面,国内锡矿资源的紧缺将一定程度抑制精炼锡的产出,而从缅甸等国进口锡矿的增加将弥补国内供应缺口。印尼天马精锡产量在2022年大幅增长,预计2023年将持续增产,需求消费方面,汽车产业尤其是新能源汽车的高速发展是维持锡消费增长的关键。下游光伏产业的高速发展,将推动锡消费两万吨左右的增量。库存方面,考虑到锡常年处于供不应求的状态,2023年锡库存也难有较大增长。