常友科技客户集中度高，经营业绩大幅波动，生产经营场所被征收
作者：李星星
近年来，在“碳达峰、碳中和”新能源发展战略指引下，国家陆续出台相关产业政策和规划纲要，进一步细化和落实风电等新能源行业的发展路径和发展目标，我国风电行业取得快速发展，风力发电及轨道交通在国民经济发展中的作用日趋凸显，相关领域企业也加大投资规模，谋求进一步发展。
2022年6月27日，江苏常友环保科技股份有限公司(以下简称：常友科技)创业板IPO申请获受理，2022年11月22日，深交所已对其发出第2轮审核问询函。本次IPO，常友科技拟公开发行新股不超过1,108万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构为海通证券股份有限公司，会计师事务所为立信会计师事务所，律师事务所为浙江天册律师事务所。
客户集中度高，经营业绩大幅波动
常友科技主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、用于风电叶片生产的轻量化夹芯材料、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。
报告期各期（2019年至2022年1-6月），常友科技对前五大客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分别为97.26%、90.57%、87.68%和92.64%，对第一大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为70.05%、47.33%、32.99%和30.01%。其中，2019-2020年第一大客户为远景能源有限公司，2021年及2022年1-6月第一大客户为中国中车股份有限公司。
作为常友科技的同行可比公司保定维赛新材料科技股份有限公司（以下简称：保定维赛）也正在申请深交所主板IPO,据保定维赛招股书显示，报告期各期，其对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为73.58%、68.34%和73.97%，2019年常友科技对第一大客户的依赖程度就已经接近保定维赛同期对前五大客户的依赖度，客户集中程度令人咋舌。
此外，报告期内，常友科技还存在业绩大幅波动的情况。
据招股书，报告期内，常友科技的营业收入分别为30,838.50万元、85,712.50万元、61,959.98万元和27,092.14万元，2020年和2021年分别同比增长177.94%和-27.71%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别为4,441.52万元、12,683.99万元、5,562.28万元和2,637.42万元，2020年和2021年同比分别增长185.58%和-56.15%。
针对上述业绩波动，常友科技解释为，公司2020年业绩大幅上涨主要受到“抢装潮”影响，下游行业需求旺盛。2021年业绩下降系受到风电行业补贴取消（去补贴）的影响，常友科技为了抓住行业变局提高市场占有率，降低产品销售价格，导致毛利率下降和业绩波动。
主要生产场地被征收，募投项目尚未取得用地
因金坛区城市建设规划需要，常州市金坛区土地收购储备中心对常友科技位于金坛经济开发区汇康路26号的国有土地使用权进行收储。该划定为收储的土地为常友科技当时的主要生产经营场所所在地。
2019年12月12日，江苏省金坛经济开发区管理委员会与常友科技签署了《开发区国有土地使用权收购合同》，收购了常友科技位于金坛经济开发区汇康路26号的国有土地使用权及地上附着物。收购土地总面积为19,739.5平方米，房屋建筑总面积为16,888.08平方米。
常友科技表示，在该生产经营场所被收储之前，公司已通过租赁隆英（常州）机械制造有限公司和隆英欧伯（常州）锻造有限公司位于常州市金坛区金坛大道92号的土地厂房用于生产，上述二者均为常友科技全资孙公司。
在生产场所用地被征收后，常友科技还未拿到重要募投项目的土地使用权。
常友科技此次IPO预计募资7.63亿元，其中1.8亿元将用于风电高性能复合材料零部件生产线扩建项目；1.23亿元将用于轻量化复合材料部件生产线扩建项目；6,000万元将用于研发中心项目；4亿元将用于补充流动资金及偿还银行贷款。
不过，截至招股说明书签署日，风电高性能复合材料零部件生产线扩建项目、轻量化复合材料部件生产线扩建项目尚未取得土地使用权。
常友科技在招股书中表示，公司已经与江苏省金坛经济开发区管理委员会签订用地意向协议，江苏省金坛经济开发区管理委员会在合法合规的基础上，为公司的募投项目用地进行协调，公司将通过参与招拍挂手续取得募投项目用地。
如未能如期取得土地使用权，或将对募投项目的实施产生不利影响。