全球知名投资公司减仓雅诗兰黛等美股消费公司，大比例加仓阿里和京东
本刊编辑部|吴海珊
最近海外大资管机构陆续发布了第三季度持仓报告，整体来看，这些机构正在减少持有的股票头寸。许多知名机构三季度减仓了美股市场的仓位占比，其中明显被减持的是日用消费品公司，如雅诗兰黛。
值得关注的是，三季度多家知名机构买入了阿里巴巴和京东。市场分析认为，阿里巴巴抵抗住了中国经济周期波动，明年或扭亏为盈。
伯克希尔、贝莱德等知名机构减少了
股票仓位
三季度资管巨头们的持仓市值均不同程度出现了下滑。
伯克希尔·哈撒韦的持仓市值减少约10%。持仓报告显示，截至9月30日，其持仓市值为3130亿美元，二季度为3480亿美元。就股票数量来看，新买入了4只股票，清仓了7只股票，减仓了7只股票，没有加仓。雅虎财经报道显示，三季度伯克希尔净卖出53亿美元股票，年内累计卖出236亿美元股票。
与此同时，根据伯克希尔公布的第三季度财报，截至季度末，其持有的现金总额达到1572.4亿美元，这一数字创下了历史新高。市场将这一现象解读为，巴菲特认为市场没有更好的投资机会。
同样保持了观望态度的还有贝莱德。其三季度持仓市值为3.48万亿美元，与上一季3.63万亿美元的持仓市值相比，下降约4%。新买入174只股票，清空227只股票，加仓2254只股票，减仓2632只股票。
此外，还有多家知名的全球投资机构的仓位有所降低。例如，英国老牌基金公司Fundsmith三季度持仓市值从238亿美元下降至220亿美元，持仓市值下降7.56%。
比尔·阿克曼（BillAckman）掌管的的潘兴广场持仓市值从二季度的108亿美元小幅下降至105亿美元。
还有“大空投”迈克尔•伯里(MichaelBurry)掌管的投资公司ScionAssetManagement三季度持仓市值大幅缩水至9900万美元。而其二季度持仓市值高达17.4亿美元。本季度新买入5只股票，清仓25只，加仓6只股票，减仓2只股票。该机构目前仅持有13只股票。前十大持仓占比达94.86%，
关于三季度许多机构持仓下降的原因，背后与美联储不断加息有关。但随着最近2次议息会议上对利率保持不变，市场开始展现更多的乐观情绪。
芝商所董事总经理兼首席执行官布鲁福德·普特南（BlufoldPutman）在交流中对本刊表示，随着利率触顶，股票（美股）大概率会开始上涨。
不过高盛对美股并没有那么乐观，高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，美股的估值已经处于高位，明年的上涨大概率需要单靠盈利来实现。高盛看好美国经济2024年的增长，预测值为2.1%，大幅高于市场一致预期，但是并不看好股市的回报。
Jefferies股票策略师StevenDeSanctis在一份说明中写道，根据截至9月30日的MSCI对冲基金持有数据，这些投资工具正变得更加防御性，降低了股票风险，对冲基金“显著降低了其净多头头寸，现在明显低于平均水平”，徘徊在2022年6月的水平。
强生、雅诗兰黛被持有多年的机构减持
对冲基金抛售日用消费品公司
伯克希尔三季度清仓了7只股票，分别是通用汽车、动视暴雪、惠普、强生、宝洁等。但这几只股票在伯克希尔投资组合中占比均较低，均不到0.5%。
伯克希尔持仓集中，前十大仓位占比达到91.93%。在三季度，前十大仓位中仅有的一个变化就是减仓雪佛龙，仓位减少了10.45%，持有雪佛龙5.66%的股份。
三季度业绩报告显示，雪佛龙营收为519亿美元，去年同期为635亿美元。净利润为65亿美元，即每股3.48美元，而去年同期为112亿美元，即每股5.78美元。年初至今，雪佛龙股票下跌16.85%。
另外尽管强生、宝洁在伯克希尔的投资组合中占比并不高，但是这两家公司也曾是资管机构十分青睐的股票，过去常出现在机构的十大持仓中。但最近不仅伯克希尔清仓了从2006年第一季度就开始持有的强生。
贝莱德也减持了强生7.51%的持仓份额。贝莱德从2007年三季度就开始持有强生。截至3季度末持仓市值287.15亿美元，仍持有强生7.01%的股份。
高盛的报告显示，11月10日至11月16日期间对冲基金还以2020年4月以来最快的速度抛售美国日用消费品股。Jefferies股票策略师也表示，“总体而言，科技仍然是对冲基金最受欢迎的行业。”
Fundsmith也在三季度清仓了雅诗兰黛，而雅诗兰黛曾经占到其投资组合的4.46%。
阿里和京东重获机构买入
值得关注的是，ScionAssetManagement三季度重新买入了阿里巴巴和京东。该机构在2022年第四季度第一次持有阿里巴巴和京东，2023年一季度加仓，到2023年二季度清仓了这两只股票。
观点变化发生在今年三季度，ScionAssetManagement再一次买入阿里巴巴50000股，预估买入价格86.74美元，为第七大仓位，在投资组合中比重为4.38%，持仓市值433.7万美元；京东为第九大仓位，占投资组合比重为3.68%，持仓市值364.1万美元。
年初12月6日，京东股价下跌了58%，目前市盈率仅为12倍左右。但从基本面来看，京东的三季报超出了市场的预期，三季度每股收益6.7元，同比增长近7%，营收2477亿元，同比增长1.7%，均高于市场预期。
同样股价下跌的还有阿里巴巴，年初至今下跌了15%，截至12月6日市盈率不足10倍。
市场分析认为，京东和阿里巴巴抵抗住了中国的经济周期波动。不过，晨星高级股票分析师认为，虽然阿里巴巴仍然被低估，但我们现在更倾向于京东而不是阿里巴巴，因为我们认为前者明年更有可能扭亏为盈。
（文中所涉个股仅做举例，不做买卖推荐。）