必和必拓市场与经济分析副总裁马凯：全球精炼铜市场将出现短缺
转自：中国证券网
上证报中国证券网讯近日，全球矿企必和必拓更新了其对大宗商品市场短期供需平衡的展望。必和必拓市场与经济分析副总裁马凯表示，公司对精炼铜市场的预测转变为将出现短缺，而预计铜精矿市场供应亦面临极大压力。
马凯在文中表示，由于科布雷铜矿（CobrePanama）将于2024年停止开采，且一些铜企相继调低产量指导，因此预计未来12个月内铜供应将出现短缺。即使今年非洲铜带地区将继续保持增长势头，且其他一些地区的产能也有望恢复，但依然改变不了供不应求的预期。公司此前预计的在2020年代后期铜供应的严重短缺很可能会提早到来。在他看来，未来十年内铜的定价边际将主要基于成熟矿区低品位棕地项目扩张，或高风险和/或新兴矿区高品位绿地项目。所有这些项目不仅生产成本高、生产难度大，而且投产周期也比较长。必和必拓认为，从长期来看，镍市场将成为全球电气化大趋势的主要受益者，其中硫化镍矿资源将尤其紧俏。同时，整个镍行业正在经历艰难时期，这种情况可能会持续多年，硫化镍运营商也无法幸免。在钢铁和原材料方面，据马凯初步预测，2024年中国粗钢总产量仍将延续过去5年（2019-2023年）的态势，连续第6年保持在10亿以上。2024年欧洲和日本的粗钢产量将有所增加，但高炉钢厂的增产幅度可能低于电弧炉钢厂。他认为，依赖焦炭（由炼焦煤制成）的高炉炼铁技术，在未来几十年内不太可能被新兴技术大规模取代。从一定程度上说，单从当前高炉-转炉工艺的巨大产能规模就足以说明这一点。我们还预计，有望推动行业实现低碳运营的新兴技术，例如基于绿色氢气的直接还原铁-电弧炉（DRI–EAF）和直接还原铁-电熔炉（DRI–ESF）等新工艺，可能仍需要几十年时间才能得到广泛的普及。展望未来几年全球铁矿供给，马凯表示，几内亚西芒杜（Simandou）项目将带来高品位铁矿石的新供应量，其它主要铁矿石产地可能也会增加产量。同时，中国国内铁矿石行业大幅增产，且废钢供给也将持续增加。马凯在文中称，长远来看非常看好钾肥行业的基本面。鉴于全球多种发展大势的叠加效应，如人口增长、饮食结构改变以及对“农业可持续集约化运营”的需要等，钾肥需求将有所上升。自必和必拓Jansen钾矿一期项目获批以来，随着需求前景向好和供给因素的变化，钾肥市场有可能比预期更早达到平衡。（霍星羽）