逆市大增234.45%，华林证券自营有何心得？
来源：券业行家
在2022年惨遭重创的自营业务，成为多家券商业绩“跳水”的主要原因。而中小券商华林证券，却创下了高达234.45%的同比增幅。
行业背景
月前，中国证券业协会发布证券公司2022年度经营数据（未经审计）称，受多重超预期因素冲击，证券行业经营业绩短期承压。全行业140家券商营业收入3，949.73亿元，净利润1，423.01亿元。与2021年相比，营业收入同比下降21.38%；净利润同比下降25.54%。
变动的主要原因，来自自营业务。
据媒体报道，中证协向券商下发了《证券公司2022年度经营情况分析》，其中列示：证券投资收益608.39亿元，同比下降55.94%。
从占比示意图来看，经纪业务，投行业务，资本中介、资产管理均有提升，而证券投资业务的占比却下降了超过11个百分点。
逆势翻番
随着上市券商集中披露年报暂告段落，行业趋势已初具端倪。
浏览目前已经披露年报的上市券商，华林证券自营业务增幅位列榜首，如此高调的表现，让行家深感震撼。
合并利润表显示，华林证券2022年营业收入139.77亿元，同比增长0.17%；净利润46.47亿元，同比略降3.94%。而自营业务业务揽收19.47亿元，同比增长234.45%。
具体来看，“投资收益”项为17.84亿元，同比增长288.09%，主要因公司控制权益类投资规模，侧重固收业务投资方向，带来相关收益提升；“公允价值变动”收益1.62亿元，同比增长32.84%，主要因自营业务公允价值收益波动所致。
在创利方面，华林证券自营条线也毫不逊色。包括固定收益类、权益类及其他金融产品投资及交易在内，这一条线毛利率为16.27%，同比增长71.08%。
固收发力
关于自营业务的表现，华林证券高度评价了固定收益类投资的成果：
秉承稳健的投资理念，深耕利率债领域，已形成利率债投资的特色品牌优势；积极运用量化投资交易工具，捕捉市场波动产生的机会，以现券、期货、利率互换及利率期权等工具搭建各类利率模型对冲因交易和做市产生的风险。
销售交易业务方面，依托金融科技赋能，提升业务的管理效率；持续精进债券定价能力，加强区域利差、行业利差、品种利差、期限利差等的研究投入，为客户提供专业服务，提升债券交易和销售队伍的竞争能力。
债券销售方面，2022年公司地方政府债销售规模和数量稳步提升，全年承销量在券商团员中排名靠前，并新增了2023-2025年福建省地方政府债券承销资格。全年固收债券交易量达2.245万亿元。并荣获2022年度银行间本币市场“年度市场影响力”奖项、以及“活跃交易商”称号。
而在权益类业务方面，华林证券表示，坚持价值投资理念，持有安全垫较高、具有长期价值的股票，同时审慎配置期货、期权等衍生交易产品。在震荡行情中控制股票投资规模、把握投资机会，权益类自营业务投资收益实现稳中有进。截至报告期末，自营业务股票投资余额为4.92亿元。
团队精干
回想2021年8月，华林证券启动机构改革，建立了包括职能管控线、科技金融线和传统业务线的三线管理模式。设立部落制，一级部门“固定收益部”更名为“债券部落”。原一级部门投资部保留至今。
行家查看了公开信息，华林证券资管部落负责人近期接受媒体采访，而债券部落负责人未见公开报道。
2022年初，华林证券曾通过多个渠道发布债券部落的招聘信息，涉及债券销售交易、利率债交易员、投资经理多个岗位。从招聘信息邮箱的前缀名来看，指向时任债券部落投资经理陆忠良。
通过华林证券官网，行家查看了债券投资交易相关人员信息。在2021年12月首次披露时，朱力凡为固定收益部投资经理。2022年4月13日，朱力凡离职注销；陆忠良任债券部落投资经理。而在2022年10月26日，他最后一次以债券部落投资经理身份出现在列表中。
2022年10月28日，债券部落投资经理变更为李齐和张宁。目前未见新的变动。
人员信息显示，截至2022年底，华林证券自营业务人员仅有45名；而在2020年和2021年，分别为37名和66名。在人员减少的情况下，自营业务可谓“精兵强将”。
行家也迫切的希望，能进一步了解这一项业务的“主心骨”。