【惠誉评论】保持韧性的固定资产投资增长将支撑中国2023年债务融资增长
2023-04-06 18:40:31 - 市场资讯
惠誉评级表示，中国推动基础设施和制造业固定资产投资的举措应有助于拉动债务融资增长，并提升银行贷款在融资中的主导地位。
惠誉预期企业中长期贷款将温和增加，因在海外需求放缓之际，基础设施投资增长料将保持稳健以提振经济增长。此外，在贷款政策利好与产业转型升级的驱动下，制造业投资亦将保持强劲。
2023年企业类信用债发行净额可能与2022年大致持平。在监管趋严以及政府股东财政压力高企的背景下，欠发达省份资质较弱政府相关企业的净发行额或进一步下滑，但实力较强政府相关企业的债券发行量或自去年大规模的取消或推迟发债所致的低基数反弹。
新增政府债券发行或小幅上升。中央财政赤字拟增加5,100亿元人民币，地方财政赤字则将保持不变。今年新增地方政府专项债额度3.8万亿元人民币，略低于2022年4万亿元人民币的专项债实际发行规模，然若经济复苏不及预期，上行风险或来自于累计未使用专项债额度。
惠誉预计银行体系以外的信贷中介活动今年不会大幅增长。
安徽、河南和湖北等经济相对较强的内陆省份可能会实现比其他省份更高的债务融资增长，因地方政府设定了固定资产投资同比增长10%的目标，高于已公布目标的28个省份8%的中位数。同时，由于2022年大范围疫情封控所致低基数，北京、广东和上海的融资增长或将提速。
本文作者：张顺成, 杨菁, 黄筱婷
