假期欧美日等股市纷纷下跌,港股一度逆市收红,节后A股如何布局?
在多重因素影响下,清明假期,美股周四大跌,周五小幅反弹,总体仍破位下探。受其影响周五亚太市场日经、韩国综指纷纷大跌,欧洲三大股市也全面走低。不过香港股市周五强劲逆市一度上涨,最终仅以微跌0.01%报收,对节后A股或有一定影响。
// 假期全球多个股市下跌 //
周四,多位美联储官员“放鹰”,叠加美国上周初请失业金人数增幅超过预期,至1月份以来的最高水平,此外库克减持苹果等多重利空影响下美股破位大跌。周五小幅反弹,Wind行情显示,整体假期道指累计下跌0.57%,纳指下探0.18%,标普500回落0.14%。
周四美股的大跌也带动周五白天亚太多个市场下跌,其中日经225指数大跌超过780点,跌幅达1.96%,韩国综合指数下跌1.01%。香港恒生指数则逆市一度上涨,最终仅微跌0.01%,明显强劲。周五晚间欧洲三大股市也未能幸免,英国富时100下跌0.81%,而法国CAC40和德国DAX指数均大跌在1%以上。
// 美股下跌影响因素 //
周四,多位美联储官员发声。其中,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示,如果通胀进展停滞不前,尤其是在经济保持强劲的情况下,今年或许不需要降息了。不过,卡什卡利今年不是美联储票委。
卡什卡利透露,他3月时认为,如果通胀继续朝着2%的目标回落,今年将降息两次。然而,如果我们继续看到通胀横盘整理,那么就会质疑美联储是否需要降息。
里士满联储主席巴尔金表示,在失业率没有大幅上升的情况下,美联储非常有可能实现2%通胀目标。鉴于劳动力市场强劲,有时间在开始降息之前等待通胀迷雾散去。
芝加哥联储主席古尔斯比表示,近期数据应不会导致美国偏离通胀路径,美联储的政策立场是限制性的。
克利夫兰联储主席梅斯特预计,美国将在通胀朝着2%回落方面继续取得进展。需要更多证据表明通胀在回落。随着通胀回落,美联储应当考虑降息选项。
费城联储主席哈克表示,尽管美国经济一直保持弹性且就业增长依然强劲,但通胀仍然过高。
经济数据方面,美国上周首次申请失业救济人数升至2月份以来的最高水平,与近期裁员人数上升的趋势一致。Wind数据显示,截至3月30日当周,初请失业金人数增加9000人,至22.1万人,大幅高于预测中值21.4万人。
近期美联储主席鲍威尔表示,关于通胀问题,目前还无法确定最近的数据是否仅仅是暂时的波动,因此在美联储对通胀朝着2%的目标稳定下降更加有信心之前,并不打算降息。可见美联储正试图平衡“太快降息”和“等待太久降息”之间的风险,前者可能会再次引发通胀,后者可能会给经济带来压力,并可能引发经济衰退。
// 对节后A股有影响? //
总体来看,近年来A股和美股走势各自独立,因此美股、欧洲等股市下跌对A股影响或很小。此外香港恒生指数周五逆市强劲,对节后A股有积极的提振效应。另外A股目前仍处于历史估值低位,仍具有强劲的修复动能。二季度刚开始,多家基金公司看好后期A股布局。
平安基金预计基本面预期修复为主,股市有望同步上修。年内政策总体偏扩张,中央加杠杆、稳信心、稳地产是关键,强产业、防风险、促改革主线延续。股市作为经济的晴雨表,其走势往往与当年经济增速走势呈现一定的趋势关联。2024年的5%应是更高质量的经济增长要求,全年股市也有望同步上修,进一步定价经济增长之余的质量提升。货币宽松方面持续加码,分母端持续支撑股市修复。
前海开源基金投资部总监、基金经理崔宸龙表示,A股市场在经历了2022年和2023年两年的回调之后,目前的估值水平处于一个比较低估的状态。同时我们看到包括Al、低空经济等诸多新热点的出现,使得市场热度明显提升。伴随着市场逐步恢复,我们倾向于A股年度级别的行情是值得期待的。中长期来看,A股市场的走势大概率是震荡上行,主要是基于经济基本面长期向好。但他同时强调,也不能忽略市场短期波动的风险,包括国际关系,地缘冲突,海外高通胀等一系列因素。
中信保诚基金基金经理江峰指出过往一个月左右时间,市场处于盘整震荡阶段。但长期看,目前仍然处于相对低位区间,总体估值也是历史相对较低位置。他直言对后市保持乐观,活跃资本市场、中央加杠杆等边际变化改善市场风险偏好,业绩披露期、估值切换窗口有利于市场阶段性释放积极情绪。
// 后期布局方向在哪? //
中信保诚基金基金经理孙浩中称,后续重点关注年报及一季报的业绩情况,寻找潜在的投资主线。中长期重点关注新质生产力带来的机会,侧重关注科技、先进制造等方面,对中低端制造出海也保持乐观,同时,关注价值资产调整后的机会。
前海开源基金FOF基金经理李赫认为,二季度经济动能持续修复,尤其是出口链条大概率会超预期。根据国家比较优势理论,相对于海外,我国新能源汽车、家电、军工等行业有一定产业优势。另外,自从去年CHATGPT3.5爆火了以后,美国科技创新如火如荼,拉动了国内科技公司股价,传媒、通信等行业的海外映射也有一定配置价值。最后,权益市场向来是偏好确定性资产,煤炭、银行等高股息行业凭借稳定的业绩和高额的分红,依旧有较大的吸引力。
来源:Wind综合证券时报、中国基金报