黄金表现能从优秀到卓越吗?答案或许在“动物园”里
虽然近来点开朋友圈或者微博,很容易被各式各样的消息弄得心情抑郁,但看看彭博终端大宗商品区,心情或许会得到一些缓解。毕竟至少在第一季度,这个领域行情堪称火爆——尤其是和隔壁哀鸿遍野的股市相比,会产生更明显的幸福感。
2022年国际黄金、白银、铂金、钯金走势
文|中国黄金网特约评论员孔令龙
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大宗商品行情有望持续
今年大宗商品的行情还有望持续。世界银行在4月底发布的《大宗商品市场展望》中称,对于大多数大宗商品而言,预计2022年的价格将显著高于去年,并在中期内保持高位。预计今年油价比去年上涨42%,小麦价格上涨40%以上;总体来说,预计今年非能源类大宗商品的价格有望同比上涨约20%。值得注意的是,在描绘大宗商品繁荣时,世界银行加了“大多数”这个定语,言外之意是还有些商品价格表现会比较拉胯。在比较世界银行列出的能源、农产品、化肥、金属矿物及贵金属五个大类后,会发现黄金会是拉低均值的那个。
由于通胀上升导致投资需求增加及地缘局势后避险买盘增多,世界银行贵金属指数在今年第一季度上涨4%。这一幅度虽然和其他工业用途属性更强的商品相比不值一提,但对于波动性有限的资产来说,已经算得上平地惊雷,至少按照黄金自身的标准已经算是优秀了。
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让黄金卓越的原因或许藏在“动物园”里
在用美元标的的金价上涨8%的情况下,世界黄金协会公布的第一季度数据显示,全球黄金需求出现井喷,同比增长34%至1234吨,这是3年多以来的最高水平,比5年平均水平1039吨高出19%。由于避险买盘,强劲的投资者流入黄金支持的交易所交易基金(ETF),推动了金价上涨。黄金ETF实现了自2020年第三季度以来最强劲的季度流入水平,总持仓增加269吨,超过2021年174吨的年度净流出量。
无论世界银行还是世界黄金协会,都认为第一季度的黄金市场表现还算不错。不过对于后市,市场却很难保持乐观。黄金实现从优秀到卓越的跨越并不容易,因为随着收益率的上升及美联储的首次加息,黄金价格的回落压力也在增大,比如近期金价就已经滑落至两个月来的低点。
世界银行预测,虽然今年贵金属指数会小幅上涨,但由于对货币政策收紧的预期,该指数将在明年大幅回落。美联储预计今年和明年将进一步加息以应对通胀压力。黄金本来就是大宗商品涨势中的洼地,如果按照世行的估计明年金价再一跌,就直接变成大宗商品中的“盆地”了。
当然,总有一些未知力量可能会帮助黄金爬坡过坎,比如在年初时没多少人预测到地缘政治紧张,而这一因素的影响力在第一季度已经横扫整个大宗商品市场。让黄金卓越的因素或许藏在动物园里——无论是“黑天鹅”还是“灰犀牛”都可以。
(中国黄金网)