今日A股：一样的配方，不一样的味道
来源：不知名锦鲤阿凡提
今天市场如预期般高开，之后很多人秉承原有习惯，觉得大概率高开低走，因此指数持续调整，但随着下午权重板块买盘的不断涌入，大盘稳稳地站住全天高点。
一样的配方，但市场今天走出了不一样的味道，核心是对国内的信心开始恢复，今天走势最强的是化工、白酒、机械与家电等，这些都是与内需、宏观经济甚至地产高度正相关的。
以机械行业为例，阿凡提早上送外卖时又去蹭了个策略会，某叉车龙头说4月内需增长了大几十。几家工程机械龙头交流口径也比较乐观，例如‘’二一‘’重工表示4月内销增长了10%。
一切似乎都在慢慢变好，前期政策积累后开始释放些效果，再加上很多行业进入到补库存的周期，的确没有必要悲观。全球比烂，我们不差，甚至相对还好。从宏观层面上，我们很多风险已经提前释放，例如最大头的地产，其边际上杀伤力最猛的时候是去年，之后对经济边际影响越来越低。
再看产业，今年和过去两年最大的不同是更按照基本面的逻辑去选股，博弈思维弱了很多。这和风险偏好系统性回升与类似国九条等政策有关，也就是市场审美发生了变化。业绩好，估值合理与产业逻辑清晰的公司超额收益很明显，例如家电，红利，ai等，都属于这类范畴。行业龙头的超额收益也更明显。
顺着这个逻辑，如果经济持续修复、信心提升再加上外围环境好转，那从资产比价的维度看，很多前两年被腰斩但竞争力与行业空间都没有发生变化的白马龙头，其潜在收益率空间可能的确比处于高位的ai算力要更好，一旦宏观持续出现变化，那潜在收益率的置信度也会持续提升。因此是要开始考虑这个问题了，阿凡提也会及时跟踪。大家可以参考这篇《以宇通为例，看未来白马股成长范式》
今天的上涨幅度，可能低于最乐观的预期，尤其和假日期间的港股与海外比。没办法，‘’狼‘’来了太多次，信心的修复需要过程，但这个趋势已经很明显，明天甚至还会回调，但坚定信心，相信中期趋势。
阿凡提依然保持写文章以来一直的观点，我们的优质资产在全球股票比价中，是有明显折价的。他们没有想象中那么好，我们也没有感受到的那么差。正如现实中遇不到的偶像总是有美好的滤镜，但你却会忽略身边日常的美好。‘’家乡‘’的美，需要自己去发觉，别成了别人的‘’网红打卡地‘’后，反而自己却挤不上了。
