专题报告｜科创50ETF期权上市首日运行情况
2023-06-06 19:33:55 - 市场资讯
报告导读
科创50ETF期权于2023年6月5日成功在上海证券交易所上市，同期上市的华夏科创50ETF期权和易方达科创50ETF期权在上市首日均平稳运行，回顾两个品种上市首日表现如下：
1.成交持仓情况：
两个科创50ETF期权全部合约总成交量约为30.99万手，其中华夏科创50ETF期权的成交量占比接近四分之三。
2.波动率分析：
（1）华夏科创50ETF期权主力合约平值隐含波动率收盘为19.33%，易方达科创板50ETF期权主力合约平值隐含波动率收盘为19.92%，均相对同期期限历史波动率较高，预期隐含波动率的走势有进一步下跌的空间；
（2）华夏科创50ETF期权偏度值为2.03%，易方达科创板50ETF期权偏度值为4.88%，从偏度数值来看，市场表现为看涨情绪比较积极；
（3）近月合约的隐波相对次月合约的隐波较高，次月合约表现为隐波最低的状态，期限结构为不规则形态。
3.策略推荐：
（1）不规则的期限结构提供了卖近买远的日历价差交易机会，可结合方向性判断进行期限结构回归正挂结构的统计回归对冲交易，赚取时间价值；
（2）两个科创50ETF期权标的相关度高，其隐波形态的差异回归可能性高，存在跨品种交易机会。
国泰君安期货
期权高级研究员
张雪慧
Z0015363
国泰君安期货
期权研究员
张银
Z0018397
>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《科创50ETF期权上市首日运行情况》，发布时间：2023年6月5日，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。