最高收益率7.5%！2-3年期纯固收理财产品通过两大策略实现高收益，但也有机构平均收益率低至1.04%丨机警理财日报
南财理财通课题组陈子卉
榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在2-3年（含）的公募纯固收产品，且近1年每个完整的自然季均为正收益，同系列同投资周期保留一只。
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南财理财通数据显示，截至5月30日，16家理财公司有288只（按产品份额核算）投资期限在2-3年（含）的纯固收公募产品存续期超一年，其近一年算术平均净值增长率、最大回撤和年化波动率分别为3.98%、0.28%和0.53%，近1年每个完整的自然季均为正收益产品数量占比为95.14%。12家理财公司2-3年期限纯固收公募产品100%实现季季正收益，青银理财该期限产品表现不佳，季季正收益产品占比为零，近一年算术平均净值增长率仅为1.04%，跑输现金理财同期表现。
从单品表现看，在理财公司投资周期为2-3年（含）近一年业绩榜单中，5家理财公司产品上榜，华夏理财、兴银理财、南银理财、杭银理财和信银理财均有产品上榜。所有上榜产品近一年净值增长率均超4.8%。
具体来看，华夏理财“固定收益债权型封闭式93号S”以7.5%的近一年净值增长率摘得榜单第一，兴银理财“天天万利宝稳利恒盈7号第26期A”和南银理财“珠联璧合鑫逸稳三年2期封闭式”以6.52%和5.61%的近一年净值增长率位列第二和第三。
从风险回撤上看，上榜产品近一年最大回撤不超0.4%，杭银理财“丰裕固收23003期(稳利低波款)”、“颐养天年22002期(稳利低波款)”和信银理财“同盈象固收稳健两年封闭7号E”近一年无回撤。
整体来看，本次表现较好的长期限纯固收产品主要通过配置高息资产和较高的杠杆实现高收益。
华夏理财“固定收益债权型封闭式93号”为中低风险封闭式固收产品，设有M份额和S份额，业绩比较基准分别为4.3%—4.5%（年化）和4.44%—4.64%（年化），起购金额分别为1元和1000万元，两个份额近一年净值增长率均超7%；该产品杠杆水平上限为200%，成立以来各运作报告期末杠杆水平维持在160%附近，2023年三季末、2023年末和2024年一季度末产品杠杆水平分别为158.19%、176.47%和163.74%，资金主要投向中高票息债券和非标债权。其中，第一大持仓为同安控股有限责任公司的信托贷款，预计年化收益率为4.636%。中高杠杆水平叠加中高票息非标资产和债券或能解释华夏理财“固定收益债权型封闭式93号S”为何近一年净值增长率明显高于其他产品。
票息和杠杆策略在兴银理财“天天万利宝稳利恒盈7号第26期A”的运作中也发挥了较大作用。该产品业绩比较基准为4.25%—4.75%（年化），据一季度运作说明书，产品资金主要投向中高票息债券和非标资产，第一大持仓为理财直融工具“22象山滨海10”，第二大持仓为私募债“23宁经02”，票面利率为5.8%。该产品一季度主要策略是选择高票息优质资产进行配置，逢高增强产品收益。二季度总体策略维持中性偏低久期，以票息和杠杆策略为主，同时积极把握债市调整波段操作机会博取超额收益，提高组合收益率。