表舅基金组合的最新持仓
今天股民的情绪显然不是很好，我觉得说些段子给你们，也不一定有实际的贡献，还是给予对策，更为实在一点，把当时写的《国九条来了，给个人的7条投资建议》，再拿出来，大家再看看，有哪些对得上的，哪些能借鉴的：
1、不要幻想，国九条能带来牛市，影响股价的因素，核心一是估值，二是企业盈利，市场的机会，暂时来看依然是结构性的；
2、严肃、认真、全面地，迎接红利投资的大时代；
3、中短期内规避打新、定增策略；
4、要玩就玩中证2000，少玩微盘基金，不知道哪天就被重拳出击了；
5、适当降低高频量化私募的持仓；
6、不要投资360，不要请周红衣老师做嘉宾了（假离婚真减持已被写入整治范围）；
7、也许学会举报，也是一种新的投资方法（也不用举报了，靠问询函就可以做空了）。
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接下来的内容，进一步按摩一下。
4月23日，在《表舅正在重仓买入的基金》里，开始和大家汇报了一下，表舅在跟投的两个权益基金投顾组合，一个多月中，新增了几百个一起跟投参与的小伙伴，表舅自己也会确保把自己80%以上的可投资金，配置在两个组合里。
从本月开始，每月初，都会和大家跟进报告下，前一月的运作和配置思路，让大家有看得透、摸得着、想得通、跟得住的持有体验。
开始正文，先讲「表韭全球资产配置」，再聊「表韭量化指增精选」，跟投、加群的方式，贴在文末。
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一、主投境外的，表韭全球资产配置
1、5月投顾业绩整体表现
先看下，5月全球市场的资产表现，我扒拉了一张图。
表韭全球资产配置，5月跑了+2.93%的收益，业绩基准是+1.35%，从美股来看的话，跑赢了道琼斯的0.78%，跑输了纳斯达克和标普500，这也不奇怪，今年以来投资美股的超额，主要来自于“含英伟达量”，像纳斯达克这种市值加权的指数，遇到疯涨的大牛成分股，就会相互助力，越涨越快，但我觉得大家也无需眼红，投顾组合的相对分散均衡，本来就是为了追求更高的胜率，单吊一个品种，涨的快，跌起来也狠。
2、5月投顾组合中，具体产品业绩跟踪
具体表现如下，注意，部分持仓，本周已调仓，后续会讲到：
具体来看，美股科技股、美股医药股表现领先（6月以来，这两天表现应该都会很猛），港股也表现不错，4只海外债券产品也贡献了稳定的正收益，仅港股医药跑了负收益。
3、近期组合调仓记录，以及配置思路
整体配置思路上，还是以全球多市场、多资产配置作为主线，调仓考虑的依据包括：产品的QDII限额有没有恶化、单一区域的QDII产品是否有汇率或者国别层面的基本面风险、偏行业的QDII产品是否有高估的风险、以及对美联储降息预期的应对。
6月初，组合做了几个调仓：
1、在美股科技股继续加速上涨的过程中，保持一份冷静（谨慎不代表看空，也不代表立刻有仓位的明显体现），降低了一些风格比较极致的美股科技基金的比例，比如华夏全球科技先锋，然后把仓位加到了更均衡一些的标普500中，正好天弘的QDII额度也比较充分。
2、看好资源品大周期长主线，在近期回调后，增配了资源品的仓位，我们发现，A股资源品基金长期回报反而较QDII更高，所以加仓了原来就持有的博时自然资源，同时把黄金ETF的仓位，等比例替换成了黄金股联接基金，增加弹性，正好这个联接基金刚符合投顾的准入标准。
3、对日本方向作了减持，日本经济本身问题不大，但存在潜在的汇率风险导致的，持续对收益的侵蚀，且具体标的持续跑输基准，而日经225一直没有联接基金，故干脆减仓，替换成了嘉实美国成长。
最新持仓如下：
4、后续市场的看法
对于海外的配置，我们坚持两个大的主线：
第一，从长期来看，我们建议个人投资者，把海外资产的仓位，提高到20%或以上，在全球化红利见顶下行的时代背景下，所谓的均衡配置，首先应该是国别层面的分散配置。
第二，现阶段主要盯住美联储降息这根主线，目前来看，随着加拿大央行、欧洲央行先后降息，三季度美国降息的概率进一步加大，对于组合中的美股港股生物科技、海外债券、海外科技等品种，都是实实在在的利好。
海外就聊这些。
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二、主投国内的，表韭量化指增精选
1、5月投顾业绩整体表现
先看下，5月A股各个行业的表现，下图，可以看到，5月，仅煤炭、地产建材、养殖、公用事业（电力等）、银行、交运、军工等，少数方向收涨。
表韭量化指增精选，5月跑了+0.27%的正收益，业绩基准是-0.98%，跑赢基准，也基本跑赢了所有的宽基指数，取得了一定的超额。
2、5月投顾组合中，具体产品业绩跟踪
具体表现如下，注意，部分持仓，本周已调仓，后续会讲到：
具体来看，我特意在最右侧加了一列，横向比较的数据，也就是说，针对主动量化产品，将它们与中证800这个基准做个比较，而针对指数或者策略增强产品，看它们与对应的指数做个比较。
从上图可以看到，基本所有挑选的品种，5月，针对锚定的目标，都跑出了超额。
3、近期组合调仓记录，以及配置思路
第一，锚定的三个底仓型指增不变，分别是中证500指增、中证1000指增，以及国企红利指增，用来获得市场贝塔部分的收益，选择这三个指数的逻辑也很简单，赛道不卷，只要管理人不差，就能做出大幅超额。
第二，主动量化方面，4月以来，做了两个调整，一是4月下旬，完全剔除了持有微盘股的两只主动量化基金，二是5月底提前减仓了10%的小盘量化（博时专精特新、大成景恒，各减了5个点），目前仅持有30%的主动量化，这块，可以待市场企稳后再调入更多优秀的主动量化产品。
第三，组合的进攻性方面，我们在剔除供给过剩、盈利向下且公募超配的行业，如光伏、锂电等后，配置胜率较高的行业ETF、策略、商品ETF，在4月与5月减仓主动量化后，积极加仓红利低波ETF、价值100ETF（中证价值ETF联接）、豆粕ETF、资源有色类ETF，抓住了5月价值股的行情，其中资源有色类，除了原持仓的博时自然资源外，在上周的一轮调整后，另外新增了符合投顾准入标准的，南方有色，和黄金股联接。
最新持仓如下。
4、后续市场的看法
4-5月，组合比较成功的一点在于，在监管趋严的背景下，及时清仓了仓位在微盘股暴露比较多的两只主动量化产品，并且降低了小盘风格的比例（但未来，小盘还是会有超额，需要等待这轮市场稳定后）。
往后看的话，两个大的主线。
1、市场方面，仍然坚定看好价值风格和红利风格，今天晚间，监管虽然吹了暖风，但严监管带来的市场风暴的影响，我们预计不会短时间消失。
2、行业方面，积极看好有色、电力、银行、中药、存储芯片等供需关系良好、盈利能力持续向上、估值与筹码结构合理的行业。尽管说，当前出台了很多支持性政策，但部分行业遇见的供给关系恶化、盈利能力向下、机构超配的问题，短时间内仍无法被解决，我们必须要认清这一点。
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就酱紫。
想参与跟投的，可以在京东金融，搜索“表舅是养基大户”，也可以扫描一下二维码。