学习新“国九条” | 兴业基金邹慧：看好A股市场长期投资价值，聚焦三大配置方向
背景
4月中旬国务院印发了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，作为指导中国资本市场健康发展的纲领性文件，新“国九条”明确提出要从多渠道推动上市公司质量，回馈投资人，其中更为强调分红、严格退市以及严格减持和IPO，对上市公司治理提出了更高的要求和引导，对此市场反应热烈。
基金经理如何看新“国九条”？在投资上又将如何布局？听听兴业基金邹慧怎么说？
政策解读：以强监管、防风险、推动资本市场高质量发展为主线，新“国九条”的颁布及相关配套制度体系建设将为A股市场奠定新一轮长牛的基础，坚定看好中国资本市场长期投资价值。
宏观研判：从全球视角来看，今年以来全球经济展现很强的韧性，超出了年初市场多数投资者的预期。这种韧性主要来自于全球制造业的恢复、服务业需求的韧性，以及全球贸易特别是服务贸易的回暖。然而在发达国家经济增速回落、地缘政治风险发酵背景下，全球经济也将面临一定压力。虽然美联储降息预期或有所延后，但全球央行在2024年仍会延续陆续开启降息周期的趋势，其中欧央行、英国或有可能提前开启。
从国内来看，无论是4月政治局会议对于经济的定调，还是实际数据来看，国内经济的积极因素的确在增多。通缩周期压力最大的阶段已逐步过去，未来在房地产政策发力、三中全会召开以及新质生产力升级等政策背景下，经济形势将会逐步明朗。
投资方向：“新国九条”后，红利资产依然是确定性最好的方向之一。一是红利资产相对更为适合长期经济增长、盈利增速和ROE中枢下行的经济环境；二是政策强调重视投资者回报，高分红资产受到政策鼓励。行业方面，具体看好国有银行、公用事业、交运及家电等板块。
全球再通胀和能源安全环境下，资源品的配置价值值得关注。
在新质生产力方向，人工智能、生物科技、商业航空、清洁能源、新材料等领域可重点挖掘。
经济顺周期资产也有阶段性估值修复机会，包括地产链、消费、医药、新能源等。
风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。
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