小联观察丨如何精准匹配令人心动的现金管理方案OFFER？
据中国基金业协会最新数据
截至2024年4月底，公募基金总规模首次突破30万亿元大关，固收产品4月规模增长迅猛，其中短债及中短债基金一季度环比增长1946亿元，增速达到19.3%，合计规模超1.2万亿元，连续两个季度站稳万亿元大关。
短期纯债型基金稳步迈入高质量发展车道，其长期配置价值毋庸置疑，投资者需要考虑的是如何择优，为现金管理寻得好帮手！
短债OFFER虽多，更需精准匹配
随着无风险收益中枢不断下滑，短期纯债型基金凭借较好的风险收益体验，逐渐成为居民低风险理财的首选；亦进入了可观的成长空间——目前，市场上共有338只短债基金产品。（数据来源：万得资讯，截止2024.6.4）。
面对琳琅满目的短债基金，投资者如何选择？接下来几个要点，助您精准定位优质标的！
POINT·1
业绩看长不看短，业绩基准比比看
▷
挑选基金时，切忌被短期业绩所“迷惑”，要将时间线拉长考察。譬如成立以来的业绩表现，不同时间阶段如年度、季度、月度等阶段的业绩表现以及与业绩比较基准的对比。中长期，且各阶段表现都可观的基金或更具长期续航能力。
▷
重点关注基金波动率、历史最大回撤及恢复时间，这两项指标可以显示持有该基金后可能出现的最坏情况及持有体验。回撤越小，波动越低的短债基金更能带来舒适的持有体验。
POINT·2
了解背后掌舵手，风格履历多看看
在短债基金的管理过程中，基金经理常起至关重要的作用。他们需要对宏观经济、利率走势、信用风险等进行深入研究，做出前瞻性预判，以便形成正确的投资决策。也需要将当下市场状况与基金目标紧密结合，有针对性地施展多类债券投资策略如类属策略、票息策略、骑乘策略等，合理配置资产组合，在风险性、流动性、收益性之间做好平衡。
POINT·3
均衡配置持有期债基，多元规划现金管理
短债基金中，持有型债基的规模不断抬升。设置持有期有其优势所在，一方面可以帮助投资者淡化短期市场波动影响，规避“追涨杀跌”的人性弱点，结合资金情况和需求提前规划，合理资产配置；另一方面则赋予基金经理更广阔的策略施展空间，为增厚收益构筑基础。
POINT·4
观察短债基金的规模增长及持有人户数变化趋势
基金规模是衡量市场影响力与认可度的重要指标之一，规模越大的基金往往更受市场的认可与青睐。同时，基金规模并非静止不动的，会随着行情变动与真实的业绩表现呈现出“增长”或“缩水”的变化。通常情况下，中长期业绩表现优秀，在复杂投资环境和不同行情特征下都持续表现稳定的短债基金，自然会在同类产品中脱颖而出，吸引更多持有人积极布局。换言之，能保持规模和持有人户数稳定增长的短债基金，或更值得投资者选择。
全面考察，国联安旗下短债策略产品
在多个维度均呈现亮眼表现
国联安短债策略系列产品将风险控制放在首位，力求基金净值曲线的稳定性。通过对“相对可观的收益，相对更低的波动，相对更小的回撤”投资目标的无限追求，致力为投资者打造值得信赖的闲钱理财方案。
中长期业绩占优，严格控制回撤
灵活申赎类短债基金
兼具流动性与收益性
国联安短债债券A近一年收益率3.41%，同期业绩比较基准2.64%，近一年同类排名为前1/3（40/127）；近三年年化收益率达3.37%，年化同期业绩比较基准2.95%，近三年同类排名为前1/6（9/57）；国联安短债债券A近一年最大回撤排名位于同类前1/4（35/131），呵护低波持有体验。
数据来源：万得资讯，银河证券，基金定期报告，同类基金为短期纯债债券型基金（A类），业绩截至2024.3.31，排名截止2024.4.30。业绩经托管行复核。
此外，据数据显示，国联安短债债券A近一年来实现了月月正收益，在市场风浪中展现出强韧的稳定性。
国联安短债债券A近一年月度表现
注：月度收益率未进行年化。
数据来源：
万得资讯，基金定期报告，截至2024.3.31，业绩经托管行复核。排名来自银河证券，同类基金为短期纯债债券型基金(A类)。
注：国联安短债债券成立于2019.12.10，历任基金经理为万莉（2019.12.10－至今）、洪阳玚（2020.2.17－至今）。该基金A类/C类2023年4月-2024年3月的月度业绩回报分别为：0.33%/0.32%、0.37%/0.36%、0.21%/0.19%、0.30%/0.29%、0.34%/0.33%、0.13%/0.12%、0.24%/0.22%、0.28%/0.27%、0.35%/0.34%、0.36%/0.34%、0.28%/0.28%、0.15%/0.13%；同期业绩比较基准为0.24%、0.32%、0.19%、0.21%、0.14%、0.07%、0.18%、0.20%、0.34%、0.28%、0.27%、0.17%。业绩比较基准为：中债综合财富（1年以下）指数收益率。
持有期短债基金，增厚收益弹性
国联安恒悦90天持有债券A近一年收益为3.93%，同期业绩比较基准为2.52%，近一年最大回撤位于同类前1/16（65/808），风险管理水平位居市场前列。
数据来源：数据来源：万得资讯，银河证券，基金定期报告，同类基金为长期纯债债券型基金（A类），业绩截至2024.3.31，排名截止2024.4.30。业绩经托管行复核。
截至本年度一季度末，国联安恒悦90天持有债券A实现了季季正收益，打造了颇具含金量的投资“履历”。
国联安恒悦90天持有债券A自成立以来
季度收益表现
万得资讯，基金定期报告，截至2024.3.31，业绩经托管行复核。
注：国联安恒悦90天持有债券成立于2022.3.28，历任基金经理为万莉（2022.3.28-至今），张昊（2022.3.28-2023.10.10），洪阳玚（2023.7.17-至今）。该基金A/C类自成立以来至2024年一季度各季度业绩回报分别为0.95%/0.90%、0.97%/0.91%、0.12%/0.08%、1.39%/1.34%、1.02%/0.97%、0.95%/0.89%、0.99%/0.95%、0.91%/0.86%;同期业绩比较基准为0.69%、0.53%、0.39%、0.67%、0.71%、0.42%、0.71%、0.68%。业绩比较基准：中债综合财富(1年以下)指数收益率*90%+银行年期定期存款利率(税后)*10%。
双强协作，基金经理实力雄厚
国联安旗下的短债策略产品由两位基金经理协作管理，提升整体投研实力；在决策过程中更能拓宽加深能力圈，为掘金优质券种、耕耘利率市场打下了坚实的基础。
短债策略系列基金规模迎来大幅增长
备受市场认可及投资者信赖
凭借良好的投资体验，国联安短债策略系列产品深受市场肯定与投资者青睐。据最新季报数据显示，国联安短债债券规模达104.11亿元；国联安恒悦90天持有债券规模为58.08亿元，国联安鸿利短债债券规模为25.77亿元。（数据来源：万得资讯，基金定期报告，截至2024.3.31）
在2023年度，国联安短债债券持有人户数增加了5.5万户（A、C类合计）；国联安恒悦90天持有债券持有人户数增加了57.5万户（A、C类合计）。（数据来源：万得资讯，2022年及2023年基金年报）
再添新军，丰富短债矩阵
打造多样化流动性管理
近年来，国联安基金不断丰富完善低波固收产品矩阵，致力打造多元现金管理方案，提供多样化流动性管理模式，进一步精细化匹配持有人需求。
目前，国联安旗下短债策略产品包括灵活申赎，30天持有期，90天持有期，6个月持有期等多类品种；就在近期，国联安双月享60天持有债券基金（A类：020395，C类：020396）盛大发行中，短债家族再添新军，流动性管理更加全面。
随着投资环境复杂程度不断升级，投资者低波投资的需求将持续旺盛；叠加利率中枢在未来大概率下行，短债基金的长期持有价值不断被强化。在此背景下，国联安基金固收团队将持续发力，秉持低波初心，呵护持有体验，强调风险控制，坚守稳健风格，在多变的市场环境下，为投资者们打造全面多元的低风险投资OFFER!
明天，将迎来莘莘学子的BIGDAY！
堪称人生中最重要的一场试验，
高考正式开始！
在此，衷心地祝愿诸位考生，
一切顺利，超常发挥，
收获心仪大学的心动OFFER！
旗下短债策略产品历史业绩表现：
国联安短债债券成立于2019.12.10，历任基金经理为万莉（2019.12.10－至今）、洪阳玚（2020.2.17－至今）；该基金A类/C类在2019-2023年各年度回报为：0.19%/0.17%、2.43%/2.13%、3.96%/3.66%、2.62%/2.46%、3.72%/3.56%；同期业绩比较基准为0.28%、2.48%、2.85%、2.34%、2.64%。业绩比较基准为：中债综合财富（1年以下）指数收益率。
国联安恒悦90天持有债券成立于2022.3.28，历任基金经理为万莉（2022.3.28-至今）、张昊（2022.3.28-2023.10.11）、洪阳玚（2023.7.17-至今），该基金A类/C类在2022-2023年各年度回报为2.07%/1.92%、4.42%/4.22%；同期业绩比较基准分别为1.68%、2.53%，业绩比较基准：中债综合财富（1年以下）指数收益率*90%+银行一年期定期存款利率（税后）*10%。
国联安鸿利短债债券成立于2023.6.27，历任基金经理为万莉（2023.6.27-至今）、洪阳玚（2023.6.27-至今），该基金A类/C类在2023年度回报为1.71%%/1.61%，同期业绩比较基准为1.20%，业绩比较基准：中债综合财富（1年以下）指数收益。
数据来源：万得资讯，基金定期报告，截至2023.12.31，数据经托管行复核。
产品风险等级：国联安短债债券、国联安鸿利短债债券、国联安月享30天持有债券、国联安恒悦90天持有债券、国联安双月享60天持有债券风险等级为R2（较低），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。
风险提示：
基金投资有风险，选择须谨慎。本资料为宣传材料，不作为任何法律文件。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。本基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成特定基金业绩的保证。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金详情请认真阅读基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。本产品由国联安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。