【轻工】促消费再出新政，美联储降息预期关注出口链——轻工制造&纺织服饰行业周报——中性
袁艺博 证券分析师
SACNo：S1150521120002
行业要闻
1）Suzano在巴西启动大型纸浆项目；
2）皮革制品和马具的销售增长提升爱马仕上半年业绩。
公司重要公告
1）尚品宅配：公司已累计回购319.78万股；
2）乐歌股份：公司2024年上半年归母净利润同比下降63.86%。
行情回顾
7月29日至8月2日，轻工制造行业跑赢沪深300指数2.91个百分点：SW轻工制造（2.18%）VS沪深300（-0.73%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数1.31个百分点：SW纺织服饰（0.58%）VS沪深300（-0.73%）。
本周策略
8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出6方面20项重点任务，其中，第三方面中提到激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。商务部研究院流通与消费研究所副研究员姜照表示，后续可能会在提升消费能力、扩大服务消费等方面出台更多政策举措。
美联储7月议息结果发布后，芝商所FedWatch工具显示，市场预期9月会议降息25个基点的概率为89%。美国降息预期升温，预计有利于海外需求改善，带动国内轻工纺织类产品出口保持较好的景气度。
综上所述，我们维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级。
推荐组合：欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）、森马服饰（002563）。
宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。
以上内容来源于渤海证券研究所2024年08月06日《渤海证券研究所晨会纪要》
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