日本加息，血洗全球
全球股市就这样崩盘了。
上个月，我们才说A股超额收益不明显，要加紧步伐进行全球资产配置，要争夺全球资产定价权。
然而，全球股市就这样迎来了剧烈调整。
难道，我们才是反指？
上周外围市场集体跌倒，其中，纳斯达克指数跌幅最大，达到3.35%，恒生指数跌幅最小，跌0.45%。
本周一，也就是昨天，全球股市更是遭遇“黑色星期一“，日经指数创下史上最大点数下跌。
昨天，日经225指数下跌盘中两次熔断，一度跌幅超过13%，抹去了今年以来全部涨幅，收盘创出历史最大跌幅。
创下日本股市有史以来最大下跌点数，超过了1987年10月20日下跌3836点的纪录。
同日，韩国综指收盘下跌234.86点，跌幅8.78%，盘中最大跌幅约为10%，一度触及熔断机制。
韩国科斯达克指数跌超11％。
中国台湾加权股价指数收盘下跌8.4%，创下1967年以来最严重的跌势。
此外，昨天大多数主要加密货币都大幅下挫。比特币下跌超过16%，跌破50000美元，创下自FTX交易所爆雷以来的最大跌幅。以太币价格一度跌去五分之一，之后跌幅有所收窄。
今天，日经225指数收盘大涨超10%，创下史上最大单日上涨点数，韩国股市收盘上涨3.3%，创去年11月6日以来最大单日涨幅。
我们这代人，每天都可以见证历史。
好的一点是，在近期全球股市近乎崩盘的情况下，大A终于抵抗了一把，硬了一把。
上周，中证2000指数涨得最多，涨幅达到3.61%，创业板50指数跌得最多，跌2.18%。
这两天A股的波动，也比外围市场相对没那么剧烈。
昨天，沪指跌1.54%，深成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。
今天，沪指涨0.23%，深成指涨0.82%，创业板指涨1.25%。
A股近期没出现剧烈调整，一个原因是我们自5月20日以来就一直在调整，大部分板块现在已经跌无可跌，调整空间有限。
另外原因是，近期人民币一直在升值，帮我们扛住了很多风险。
周一，在岸、离岸人民币对美元汇率一度升破7.12，非常强势。
离岸人民币兑美元汇率创下1月2日以来新高。
所以，上周A股各大指数还能支棱起来。
从申万一级行业指数来看，上周涨幅前5的行业分别是：综合、社会服务、建筑装饰、医药生物、农林牧渔。
上周跌幅前5的行业分别是：电力设备、公用事业、煤炭、食品饮料、建筑材料。
外围怎么突然就崩盘了呢？
主要是受到日本加息，美国科技股崩溃和美国经济出现疲软迹象的多重打击所致。
先来看日本加息。
7月31日，日本央行宣布将政策利率由0%-0.1%上调至0.25%，这是该行今年第二次加息。
更是一次超乎市场预期的加息。
加息一般都利空股市。
除了加息意外，日本央行还要缩表，将减少日本国债购买规模以实施量化紧缩，国债购买规模每个季度减少4000亿日元，并不再提供债券购买范围而是提供指定金额。
日本为什么要在这个时候选择加息，而不等美联储9月降息之后再行动呢？
主要还是要解决日本国内的通胀问题。
有数据显示，日本6月份核心通胀率连续第二个月加速上升，延续了两年多来高于日本央行2%目标的趋势。
剔除了波动较大的新鲜食品价格影响的核心CPI6月份同比上涨2.6%，这是继5月份增长2.5%之后，该指标连续第27个月超过日本央行的目标。
日本资源匮乏又是进口大国，所以日本的通胀问题，主要表现为输入型通胀，能源以及食品价格飙升。
进口成本上涨导致的物价上涨正在降低实际工资。
这就让底层民众很难受了。
所以得加息控制通胀。
日本央行突然加息，也使得近年来靠日元进行“套息交易”的成本变高了。
在近年来日元持续贬值的过程中，衍生出了一种叫“套息交易”的套利行为。
所谓套息交易（carrytrade）是指投资者借入低息的日元资金，投到日本股市或者其他市场。
出名的诸如，巴菲特借日债，买日股。
日元汇率此前持续维持在低位，但近期日股开始下跌，变得没那么有吸引力，这种情况就会导致从日本借钱到海外投资的套息交易盘增加，从而导致大量资本流出日本，而这又将进一步加剧日股下跌。
此次日本央行的加息，又导致日元升值。
加息通常被视为一种紧缩的货币政策，旨在控制通货膨胀和稳定货币价值。
当日本央行提高利率时，就会吸引外国投资者购买日本的金融资产，因为较高的利率意味着更高的投资回报。
这种资本流入推动了日元的需求，从而导致其价值上升。
日元升值，会导致“套息交易”的成本变高，或者触发平仓。
一旦触发平仓，就会被动卖出，然后加剧市场下跌。
这是一个恶性循环。
华通证券国际首席经济学家张凌博士在接受《每日经济新闻》采访时指出，“亚太市场整体大崩盘的直接原因还是来自于套息保值引发的平仓。在（此前）日元贬值、亚太地区股市不断创新高的前背景下，机构投资者通过套息交易借出日元进而投资包括日本股市在内的亚太股市。然而，美元指数下行等原因致日元快速升值，大量机构投资者抛售股票以偿还日元，因而导致了这些天的股市巨大波动。”
再来看美股。
自7月11日美国披露CPI数据以来，美国衰退担忧开始笼罩市场，而后续披露的PMI、就业以及美股科技股业绩等数据的走弱进一步强化了市场对于衰退的担忧。
美国三大股指中，道指自7月18日高点41376下跌近6.5%（截至本周一收盘），再度回到40000点下方。
标普500指数7月16日见顶5669点，最新报5186点，下跌8.5%。
以科技股为主的纳指下跌幅度最大，7月11日创出18671的历史新高后已经下跌超过13%。
与半导体产业链高度相关的韩国与中国台湾股市在此过程中也开始明显调整。
昨晚，VIX恐慌指数一度飙升到64.90%。
全球经济的进一步放缓，引起了大家的担忧，进而就导致了近期全球资本市场的剧烈波动。
那接下来应该怎么办呢？
A股在近期已经深度回调的基础上，对于看好的板块，可以适当加仓。
外围市场方面，但斌总就说他会继续加仓外围市场，普通人的话，则可以考虑重新调整一下自己的风险头寸，把亏损控制在一定的范围内，等企稳后再继续买入。
最后，我们来看下股债性价比指标和A股温度计。
根据雪球股债性价比指标，目前股债性价比指数2.03，建议适当增配偏股类基金。
根据集思录A股温度计，目前市场温度3.58℃，处于极低位置。
参考仓位：100%-3.58%=96.42%