易鑫安2024年7月份策略报告
本文数据来源于Wind,易鑫安资管
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“鑫”观点
宏观数据层面，近日公布的百强房企销售及PMI数据仍维持在低位，其中前瞻性指标PMI新订单指数49.3%，相比上月小幅萎缩。6月社零同比+2%远低于4%的市场预期，消费信心略显不足。1-6月固定资产投资同比+3.9%，连续3个月回落。
好消息是三中全会后，政府出台了超市场预期的消费补贴政策，对家电、汽车、设备类等产品进行补贴，家电的补贴比例高达15-20%。国资委表态央企未来3年3万亿设备更新，民企占国家GDP60%未来民企的设备更新方案未来也值得期待。目前国内经济基本面整体仍较低迷且持续较长时间，消费补贴政策能够对短期经济有一定修复作用，设备更新政策影响更偏中长期，目前政策下短期经济难有明显转向。
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研究员行业观点
行业方面：板块上，前期热度较高的出海、高股息板块在近期出现较大调整。新质生产力相关的低空经济、卫星等部分题材类板块以及周期改善的半导体板块近期有较好表现。近期国家多次强调避免低质量竞争，限制重复产能，光储板块也有所企稳。国债市场在央行国债借入影响消化后再创新高，在经济大周期向下的背景下我们将继续维持对该类资产的重点配置。
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