基金公司在小盘股上，都快卷出火星子了
今天市场低开高走，大盘勉强收红，但沪深300、创业板指依然在挨揍。
相比之下，还是最近比较火的中证2000、国证2000表现比较好，分别涨了0.63%和0.54%.
说到小盘，最近各家大厂的中证2000ETF海报真是看了不少，很多媒体报道的重点也都落在了2000指数小盘股、微盘股的特性上，主打一个“小小的更可爱”。
在这场小盘指数的比拼中，各家基金公司并不是无脑冲，都是根据自己的“优势”布局产品，希望在日渐同质的指数竞争中，打出差异化。
但总的来看，基金公司在小盘股上已经卷出了“火星子”。
科创100、中证2000，大厂搏杀主战场
在这场全行业瞩目的中证2000大战正式开场之前，围绕科创100的“前哨战”就已经打响了。
博时、鹏华、银华、国泰四家成为了科创100指数ETF的首批管理人。
相较于科创50科创板大盘的定位，科创100成分股的市值分布在100-200亿，主打一个小盘成长，它与科创50的关系类似沪深300和中证500。
从2021年2月10日至今大小盘风格切换以来，科创100保持着相对科创50大约20个点的超额，符合这几年市场表现出的“越小越强”的市场走势，所以科创100一发行，就告售罄。
到了中证2000，竞争那就更激烈了。
从8月26日的那个周六开始各家基金公司就开始做海报，之后的预热宣传就没断过。
因为目前大家把中证2000当成最后一只“宽基”指数去做的，不管是战略意义还是战术执行，都很卖力。
虽然2000指数未来发展到什么地步咱们还不知道，但考虑到沪深300和科创50两大核心宽基千亿以上的强大吸金能力，大家都想在赛道上先把身位站好。
和中证1000一样，中证2000因为行业更均衡、定价不合理的公司更多，量化的施展空间会更大，选择量化的性价比也就更高，并且和纯指数搏杀相比，量化指增也更容易打出品牌和差异化。
截至8月30日，工银瑞信、平安、银华和海富通等4家基金公司申报了中证2000增强策略ETF，而围绕国证2000指增还要更早一些。
量化指增，差异化的蓝海
量化本质就是在找规律，根据过去发生过的数据，通过统计学、数学总结，然后构造一个模型，可供训练的数据越多，总结的规律也就更准确。
中国几千年前就有投喂数据，总结规律的先例，比如《周易》，在去年大热的《翦商》一书中，作者李硕判断周文王当时被困于羑里，通过记载他所思所见的捕获羌人、奴隶献祭等大量案例，希望在尽可能多的数据下推演出世界运行的规律。
不过和饱受争议的私募高频策略不同，公募量化不存在高频交易，都是在强监管之下找超额，属于合理合法、规规矩矩赚钱。
像万家乔亮，我们在《都在聊跑赢偏股基金指数，听听量化大佬怎么说》一文里系统介绍过，他的打法是通过一个量化模型，先从全市场偏股基金中找出表现好的基金。
然后通过一套算法估算这些基金的持仓，得到一个股票组合，这个组合就是策略的比较基准，之后他们再从全市场选股，试图战胜这个基准。
乔亮做的是纯粹量化，并不考虑投研人员的主观判断。
中欧钱亚婷却并不一样，她是典型的基本面量化选手。
如果单纯做数据分析，难免会陷入迭代策略——超额被稀释——继续迭代这种越来越卷的“西西弗之旅”，她认为量化应该遵循商业规律，更前瞻地分析行业的变化，判断主观多头的投资人是怎么想的。
又因为中欧的主动投资氛围比较浓厚，即使是量化选手，钱亚婷也能和同事们探讨行业、个股和基本面，所以与其说钱亚婷是一位“宽客”，倒不如说这是一位懂量化的主动基金经理。
再如鹏华苏俊杰，从2019年开始布局指数基金以来，鹏华的指数团队逐渐发展壮大，早年“基本面多因子”的打法也在像基本面+量价+另类的因子拓展，尤其像国证2000指数增强这种小市值策略，量价因子的效果会更好，超额会更显著，苏俊杰也更有把握做好。
更如招商邓童，他是招商基金除王平之外最能打的量化选手，做纯粹的阿尔法因子，他的指增产品基本保持着同类产品里最低一批的跟踪误差，不赚风格偏离的钱，不在某类因子上过分押注，就单纯的做阿尔法，所以这样的收益往往比较稳定。
现在他们齐刷刷布局了国证2000指增，未来这一块儿的超额争夺肯定更精彩。
之前听博道杨梦的直播聊过，其实量化指增的合理布局方式是围绕某一宽基，把市面上量化实力比较强的产品一揽子买入，实现另一种的均衡，这样不管是超额还是回撤，体验都要好上一些。
小盘股炸裂之后，要不要看看大盘？
搞完上面这些产品，如果谁还有余力，就会考虑一下QDII。
比如华夏基金，在近日申报了罗素2000指数QDII，算是把小盘股的布局拓展到了大洋彼岸，看惯了标普500和纳斯达克，这只美股小盘指基反而是我现在最期待的。
看着小盘股相关的布局这么火热，我总有一种恍如隔世的感觉，遥想2020年7月之后，小盘股一路阴跌的状态，不少专业人士都觉得小盘股已经没有了研究必要。
谁成想，此一时彼一时，权益市场的“天翻地覆”会是如此的剧烈，看着各家基金公司在小市值上绞尽脑汁，我大受震撼。
所以，在A股配置思维永远是必要的。
如果你没有小盘的仓位，现在发了这么多小盘的工具，确实可以利用起来；可如果你没有太多大盘的仓位，那更应该反着想，把MSCI中国A50、上证50、沪深300，再关注回来。
风险提示及免责声明
文中观点仅供参考，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。
本公众号所载内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势等判断进行投资的参考。我司对这些信息的完整性和数据的准确性不作任何保证，不保证有关观点或分析判断在未来不发生变更，不代表我司的正式观点。投资者在做出投资决策前应仔细阅读基金合同、招募说明书以及在中国证监会指定信息披露媒介上发布的正式公告和有关信息，了解基金的风险收益特征及风险评级，投资者应当根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相适应。中国证监会的注册不代表中国证监会对基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或保证。以上材料如需转载，请联系本公众号运营人员，谢谢支持。