【汽车】首周市场表现同环比向好，特斯拉以价换量符合预期——汽车和汽车零部件行业周报（20240108-0112）（倪昱婧）
报告摘要
本周汽车板块跑赢大盘：
本周A股中信汽车一级行业（-0.4%）跑赢沪深300（-1.4%），在30个中信一级行业中排名第9位。
首周市场同环比数据向好：
1）乘联会：1/1-1/7国内乘用车日均零售销量同比+21.0%/环比+14.0%至5.4万辆（环比12月同期，下同），日均批发销量同比+14.0%/环比+3.0%至4.7万辆。1/1-1/7新能源乘用车零售销量同比+66.0%/环比-12.0%至11.4万辆（新能源车渗透率30.2%），批发销量同比+26.0%/环比-35.0%至8.9万辆（新能源车渗透率27.1%）。2）交强险：1/1-1/7乘用车销量35.9万辆，日均销量5.1万辆。新能源乘用车销量13.6万辆，日均销量1.9万辆（新能源车渗透率37.7%）。
特斯拉如期降价，比亚迪高端化+智能化推进值得期待：
1/12特斯拉官宣降价0.65-1.55万元，此次降价符合我们前期的判断。1/10比亚迪正式官宣仰望U7，定位百万元旗舰轿车，新车延续“时空之门”家族设计，并有易四方技术加持达到超千匹马力的动力性能。我们判断比亚迪高端化+智能化推进值得期待：1）仰望品牌产品矩阵进一步丰富，2023/12仰望U8交付1,593辆，为少数月销量过千的百万元车型之一。仰望U7定位商务行政，主要对标奔驰S级、迈巴赫S级、奥迪A8（2023年销量分别为2.27、1.42、1.15万辆）。2）1/9比亚迪发布代客泊车视频，可实现高效精准的泊车体验，预计2024E比亚迪高端化+智能化将成为公司新的增长点。
预计行业以价换量＋主题趋势延续：
鉴于总量需求仍待有序恢复、以及特斯拉/比亚迪主力价格带的产品矩阵已相对完善，预计2024E国内新能源车销量同比增速回落、叠加15-20万元插混与20-25万元纯电等主力价格带的新能源车型数量增多，预计市场竞争进一步加剧（1/12特斯拉如期降价，或带动其他主机厂跟进降价）。
风险提示：销量爬坡与增速不及预期；市场竞争加剧+降价幅度超预期；全球化布局不及预期；智能化推进节奏不及预期。
发布日期：2024-01-14
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