2024年中国电解铝行业产能情况以及2025年产能预测
一、2024年中国电解铝行业产能运行情况
截至2024年12月13日，中国电解铝行业运行产能4358.40万吨，较2023年12月31日4207.80万吨增加150.6万吨，增幅3.58%。
减产方面：
2024年11月前，中国电解铝企业减产产能较少，主要是技改原因减产，减产产能仅涉及7.7万吨。但随着氧化铝价格持续上涨，以及枯水期水电价格大幅上行影响，多家电解铝企业提前检修减产，其中涉及河南、广西、贵州、新疆、湖北、四川、山西等多个省份，目前提前减产产能已达到27.7万吨，后续有计划减产的产能达到21.5万吨，使2024年减产体量大量增加。此外，新疆以及内蒙古地区有投产置换产能的计划，后续或有部分减产。整体来说，预计2024年中国电解铝企业减产产能或达到88.9万吨，由于2024年云南以及贵州地区并未受到电力限制减产影响，2024年减产体量较2023年167.2万吨大幅减少46.83%。
复产方面：
2024年仅有贵州、四川以及云南地区释放复产产能，其中四川地区复产前期技改原因停产以及2022年限电原因减产后未能完全恢复的产能；贵州地区个别电解铝企业少量复产；云南地区水电供应较2023年相比较为充足，于3月开始复产。整体来说，预计2024年中国电解铝企业复产产能或达到138万吨，由于2023年四川、贵州、云南地区复产前期限电减产影响的产能，因此2024年复产体量较2023年327.2万吨大幅减少57.82%。
新投产方面：
2024年仅有内蒙古、新疆以及贵州地区有新投产产能释放，预计年内共投产75万吨，其中37万吨为净增产能，38万吨为产能转移，对比2023年新投产产能67万吨增加8万吨，整体变化不大
整体来看，百川盈孚预计截至2024年年底，中国电解铝行业运行产能达到4336万吨左右，较2023年年底4207.80万吨增加128.2万吨，增幅3.05%。预计2024年中国原铝产量4310万吨，较2023年4166.22万吨增加143.78万吨，增幅3.45%。
二、2025年中国电解铝行业产能运行预测
减产方面：
进入2025年后，河南地区个别电解铝企业有产能转移需要，预计减产产能12万吨；青海地区电解铝企业技改原因，需关停当前老旧电解槽后投产新建电解槽；新疆地区电解铝企业由于产能置换以及技改原因减产。
复产方面：
2025年电解铝行业复产产能中占比较大的是复产2024年成本原因提前检修的产能，涉及产能29.2万吨，占比31.4%，涉及广西、湖北、山西、四川、新疆等地。此外，广西、四川地区技改产能将于2025年复产；贵州地区检修产能也将开始恢复。
新投产方面：
2025年，新投产产能主要是技改或产能置换导致，净增产能共计45万吨，其中青海10万吨，内蒙古35万吨，但内蒙古35万吨新产能预计2025年末投产，主要投产时间预计集中在2026年。因此2025年新投产产能中的净增产能或仅有10万吨左右。
综合来看，预计截至2025年底，中国电解铝行业开工产能达到4417.10万吨，原铝产量达到4380万吨，预计较2024年相比增加70万吨，增幅1.62%，较2024年增幅收窄。