透视济安金信一星混合基金评级榜：东方证券资管6只百亿一星产品3年来业绩全负，千亿级同行排名垫底
作者：基辛哥
来源：合富永道
日前，招商银行根据多个维度筛选出暂时限售的基金公司，其中包括国金基金、泰达宏利基金等多家基金公司，原因既包括公司本身投研实力、治理结构等方面的考虑，也包括股东层面潜在的风险因素。
可见销售渠道已经把基金公司投研实力列为限售前提。事实上不少银行理财子已经开始把济安金信的基金评级作为基金入池的硬杠杠，要求不达到济安金信的三星评级不能入池。基金公司某一个类型的基金和产品如果是济安评级一星、二星评级就可以将其列为投资雷区纳入禁止投资之列。
一星、二星产品线和产品意味着一些公司产品线从业绩盈利抗风险能力看，长期居于行业垫底地位，存在重大短板，值得银行、保险机构、养老金机构、普通投资者的重点关注。
选基金本质是科学问题。看评价选基金可以避免短期业绩踩坑、盲从客户经理的推销、单凭基金经理的名气等各种雷。
基金评级机构是持牌对基金公司、基金产品和基金经理做科学客观评级的第三方专业机构。有科学的方法论和分析体系，比如，济安金信评价一只基金的好坏实际有200多个指标，要看3年即36个月的数据。
投资者选基金要结合中长期业绩、规模和评级，还要看公司这个产品线整体评级是否优秀。而看评级最大的好处是避免踩大坑，在投资市场少亏当赢。
我们以上海东方证券资产管理有限公司为例，从公司济安金信二星评级的混合型基金产品线是和一星评级混合型基金深入分析看一星、二星的产品线是不是坑？
截至2022年四季度末，上海东方证券资产管理有限公司旗下基金资产合计2134.58亿元，从净资产规模看，混合型基金1437.98亿元，占了基金资产的67.37%，是东方资管当之无愧的主力部队。
济安金信基金评价中心评级显示，截至2022年12月31日，上海东方证券资产管理有限公司在134个有三年混合型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★，整体表现较差，其中，盈利能力较差，抗风险能力一般，择时能力良好，选股能力较差。近3年混合型基金收益率为19.48%，低于同类40.49%水平，排名为115/136，倒数10%。
表1 上海东方证券资产管理有限公司混合型基金近3年业绩与排名
以济安金信基金评价中心2022年第四季度混合型基金一星评级为例2022年第四季度获得一星评级的混合型基金共217只，其中上海东方证券资产管理有限公司有6只产品5个基金经理上榜，无论上榜产品数量、基金经理数量还是单只规模普遍高于其他一星评级混合基金。东方资管获济安金信混合型基金一星评级产品为：东方红沪港深灵活配置混合（前端：002803后端：005190）、东方红睿丰灵活配置混合（LOF）（169101）、东方红睿华沪港深灵活配置混合（LOF）（169105）、东方红中国优势灵活配置混合（001112）、东方红启元三年持有期混合A（910007）、东方红优势精选灵活配置混合（001712）。
东方证券资管6只百亿级一星评级混合型基金近3年全亏，最惨一只居然亏了近20%
表2 济安金信混合型基金一星评级产品
数据显示，东方资管6只一星评级混合型基金规模达124.06亿，截至2022年四季度末，上海东方证券资产管理有限公司旗下基金资产合计2134.58亿元，从净资产规模看，占混合型基金1437.98亿元的8.63%，占了基金资产的5.81%。这6只一星评级产品近3年收益率均为负数，最大的亏损幅度近20%，大大跑输行业同类平均业绩为26.02%，排名居后。
据济安金信基金评价中心数据，2022年第四季度获得一星评级的混合型基金共217只，其中上海东方证券资产管理有限公司有6只产品5个基金经理上榜，无论上榜产品数量、基金经理数量还是单只规模普遍高于其他一星评级混合基金。
东方红沪港深灵活配置混合（前端：002803后端：005190）在管规模34.92亿元，基金经理为秦绪文。近三年中，东方红沪港深混合阶段收益率为-3.4283%，而同类平均业绩为26.02%，在同期的2928只混合型基金中排名为2678，处于行业的下游水平。
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表3 东方红沪港深灵活配置混合阶段收益与排名
东方红睿丰灵活配置混合（LOF）（169101）在管规模29.66亿元，基金经理为刘辉。近三年中，东方红睿丰混合阶段收益率为-4.3326%，而同类平均业绩为26.02%，在同期的2928只混合型基金中排名为2692，处于行业的下游水平。
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表4东方红睿丰灵活配置混合（LOF）阶段收益与排名
东方红睿华沪港深灵活配置混合（LOF）（169105）在管规模为18.66亿元，基金经理为李响 。近三年中，东方红睿华沪港深混合阶段收益率为-1.1103%，而同类平均业绩为26.02%，在同期的2928只混合型基金中排名为2621，处于行业的中下游水平。
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表5东方红睿华沪港深灵活配置混合（LOF）阶段收益与排名
东方红中国优势灵活配置混合（001112）在管规模为27.83亿元，基金经理为郭乃幸 。近三年中，东方红中国优势灵活配置混合阶段收益率为-5.91%，而同类平均业绩为26.02%，在同期的2928只混合型基金中排名为2715，处于行业的中下游水平。
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表6东方红中国优势灵活配置混合阶段收益与排名
东方红启元三年持有期混合A（910007）在管规模为7.26亿元，基金经理为傅奕翔。近三年中，东方红启元三年持有期混合A阶段收益率为-6.0198%，而同类平均业绩为26.02%，在同期的2928只混合型基金中排名为2718，处于行业的中下游水平。
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表7东方红启元三年持有期混合A阶段收益与排名
东方红优势精选灵活配置混合在管规模为5.73亿元（001712），基金经理为傅奕翔。近三年中，东方红优势精选灵活配置混合阶段收益率为-19.6256%，而同类平均业绩为26.02%，在同期的2928只混合型基金中排名为2862，处于行业的中下游水平。
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表8东方红优势精选灵活配置混合阶段收益与排名
1000亿级5大公司混合基金3年拟合业绩大比拼：东方证券资管垫底，收益只有同规模第一的一半
基金公司拟合业绩是济安金信基金评价中心最新开发出来的一个专业指标，其逻辑是把基金产品某类型下的所有产品拟合成一个产品看综合表现，这样可以简单明了判断一段时间一家或者多家某类产品的业绩表现。
如果加上一定维度，比如混合型基金同一规模量级、三年期或者五年期的基金公司拟合业绩，就可以快速对比同规模混合型基金同期限业绩和管理能力。
以5家混合型基金规模在1000亿级别公司为例，主要有银华基金管理股份有限公司、鹏华基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司、博时基金管理有限公司通过拟合业绩可以看出近3年5年各家业绩高下。
截止2023年2月23日，混合型基金在1000亿左右规模（900——1100亿）有5家基金公司：
鹏华基金管理有限公司 1120.88亿元
银华基金管理股份有限公司 1067.05亿元
招商基金管理有限公司 982.33亿元
上海东方证券资产管理有限公司 962.06亿元
博时基金管理有限公司 957.41亿元
济安金信基金评价中心数据显示，在过去的3年中（2020年1月2日至2023年2月23日），银华、招商等1000亿规模混合型基金拟合业绩均不同程度跑赢上证指数。同期上证指数上涨了6.56%，银华混合型基金拟合业绩为31.75%；鹏华混合型基金拟合业绩为26.25%；招商混合型基金拟合业绩为27.67%；东方证券资管混合型基金拟合业绩为15.83%；博时混合型基金拟合业绩20.21%。5家1000亿混合型基金拟合业绩比较，银华基金混合型基金以31.75%的拟合业绩排名第一，以上海东方证券资管以15.83%业绩排名最后。
图2近3年银华、招商、博时、鹏华、东方资管1000亿级混合型基金拟合业绩对比图
济安金信基金评价中心数据显示，在过去的5年中（2020年1月2日至2023年2月23日），银华、鹏华5公司1000亿规模混合型基金拟合业绩均不同程度跑赢上证指数。同期上证指数下跌-1.82%，银华混合型基金拟合业绩为48.88%；鹏华混合型基金拟合业绩为43.79%；招商混合型基金拟合业绩为43.12%；东方资管混合型基金拟合业绩为29.44%；博时混合型基金拟合业绩43.78%。5家公司混合型基金拟合比较，银华基金混合型基金以48.88%的业绩排名第一，东方资管以29.44%业绩排名最后。
图3近5年银华、招商、博时、鹏华、东方资管1000亿级混合型基金拟合业绩对比图
通过对基金公司一星、二星产品线与产品的综合分析比较可以看出，无论是银行理财子、保险机构、养老金机构，还是普通投资者在选择基金的时候一定要的重点关注一星、二星产品线，这意味着一些公司产品线从业绩盈利抗风险能力看长期居于行业垫底地位存在重大短板，是投资雷区，应该纳入禁投之列。
责任编辑：石秀珍SF183