一线调研看变化 | “孔雀之乡”的一堂期货课——“保险+期货”助力云南省德宏州盈江县蔗农丰产增收
期货公司专业人士授课
蔗农收割甘蔗
“农户的赔付款是如何产生的?”
“这个场外期权是如何设计的?”
“如果方向看错了,还能赔付这么多钱吗?”
不久前,云南省德宏傣族景颇族自治州举办了一场期货业务知识培训。由期货公司的专业人员进行授课,州县政府领导干部、当地龙头企业及农户代表参会,共同学习期货市场专业知识。培训期间,“学员们”不断抛出问题,现场氛围热烈。
德宏州位于我国西南边陲,被称作“孔雀之乡”。今年,德宏州掀起一股学习期货知识的热潮,这缘于“保险+期货”模式在当地取得了优秀的实施效果。在期货业与保险业的共同努力下,当地特色农业发展愈发稳健,人们对期货的了解也逐步深入。
盈江县的“甜蜜事业”
盈江县是德宏州农业大县,甘蔗产业是当地支柱产业,被群众称为“甜蜜的事业”。甘蔗产业的稳定发展,事关盈江县超过11000户、47000名蔗农的日常生活。
马国华是盈江县甘蔗种植大户,他18岁开始种甘蔗,一干就是20多年。如今,马国华承包了500亩甘蔗林,这是他们一家人日常开销的全部来源。“我两个小孩在保山上学,光一年开销就要好几万元,都靠这些甘蔗了。”他说。
3月,甘蔗收割季进入尾声,马国华给记者递来一段刚刚砍下的甘蔗,入口甜味四溢,但却很难嚼动。原来,盈江县的甘蔗属于糖料蔗,与平时接触的水果甘蔗相比,含糖量高但水分少纤维粗,更适合让糖厂收去榨糖。
糖厂的收购价与国际糖价息息相关,如果糖价低迷,势必影响蔗农的种植收益。“以前没有太多本金,另外市场行情也不好,最难的时候种甘蔗一年就赚两三万元,自己要省吃俭用,空下来还要外出打工。”马国华告诉记者。
蔗农生产积极性的波动,也直接影响到当地糖厂的效益。英茂弄璋糖厂是盈江县的主要制糖企业,提起公司产品,弄璋糖厂农务科科长徐艳松颇感自豪:“我们的白砂糖质量在全国都算好的,生产出来都被大的食品公司订走了,你们喝的各种饮料都会用到我们的糖。”
糖价高的时候,蔗农的种植积极性也很高,弄璋糖厂一年最多能收购超过60万吨甘蔗,产生的效益用徐艳松的话来说,“夫妻两个都在糖厂工作,奖金加起来就能买一辆大众牌汽车”。但最近两年糖价低迷,糖厂一年只能收购约40万吨,效益自然受到很大影响。
据记者了解,在糖价低迷的背景下,马铃薯、烟叶、脆玉米等作物近几年对盈江县甘蔗种植构成竞争。白糖作为国家战略物资,以及盈江县延续数百年的传统产业,其发展面临困境。
金融助力端稳“糖罐子”
针对当地蔗糖产业面临的困难,2023年,在郑州商品交易所和当地政府的指导支持下,广州期货携手人保财险云南省分公司及多家期货公司,开展了云南省盈江县糖料蔗“保险+期货”县域覆盖项目,这是“保险+期货”模式在当地的首次实践。
在期货公司的专业赋能与保险公司的积极推广下,该“保险+期货”项目最终取得了优秀的实施效果:覆盖当地甘蔗种植面积62680亩,总保费906万元,农户自交保费44.67元/亩,赔款342.36元/亩,总赔款2145.89万元,赔付率236.85%,受益农户4132户。
“种了20多年甘蔗,从来没碰到这种好事!”谈起这次项目,马国华难掩激动。过去一年,他家的500亩甘蔗林刨去各种成本,种甘蔗净赚大概20万元。而参与“保险+期货”,就用2万多元保费额外换得了超过16万元赔付,相当于增收80%。
傣族姑娘盖明月则略有遗憾,由于对项目半信半疑,去年她只为家里100多亩甘蔗中的50多亩买了保险,最终获得赔付1.8万元。“去年抱着试试看的心态参与了一点,现在看来,如果全买上该多好啊。”她说。
如今,“保险+期货”项目的全部赔款已支付到蔗农账户,记者采访了几位蔗农,他们有人准备拿这笔钱带全家去拉萨旅游,有些则准备承包更多甘蔗林。无一例外的是,当地蔗农对“保险+期货”模式有了全新认识,2024年只要项目继续开展,他们都会积极参与。
蔗农的喜悦也传递到糖厂。徐艳松告诉记者,前段时间糖厂对新一年的甘蔗种植面积进行了初步测算,虽然具体数据还没出来,但肯定是会超过去年。“糖厂也会积极去服务农户,从机械化应用、品种与种植技术改良、参与国家补贴等方面提高蔗农收益。”徐艳松说。
盈江县副县长番玉琴表示,在白糖均价下跌、蔗糖产业发展面临多重困难的关键时期,“保险+期货”模式在一定程度上改变了传统农业“靠天吃饭”的现状,为农业生产提供“避风港”。盈江县将继续做好“保险+期货”的宣传推广,把“糖罐子”牢牢端在自己手中。
独创模式彰显衍生品优势
“保险+期货”是我国独创的衍生品助农模式,在助力脱贫攻坚与乡村振兴方面都发挥了重要作用。
“‘保险+期货’作为一种创新型的金融服务模式,是期货公司与保险公司深度合作,共同应对市场价格波动风险,为我国农业产业稳定发展提供有效保障的积极探索。”广州期货董事长凌富华介绍,该模式一方面借助保险公司的服务优势,以价格险的形式对接广大农户;另一方面充分发挥场外期权锁定价格的功能,将农业生产面临的价格风险转移至期货市场。
“保险+期货”模式最终赔付金额多少,除市场行情外,也与期货公司的场外期权方案设计与入场离场点位选择息息相关,这考验着期货公司的专业能力。
德宏州的那场期货培训,糖料蔗项目的高赔付是如何产生的,是全场讨论的焦点。
据广期资本副总经理曹登科介绍,2023年上半年,由于北半球总体减产和印度限制出口,原糖价格持续上行。但是进入四季度后,公司发现巴西压榨量达到历史高位,同时国内开始压榨,现货紧张局面缓解。“我们当时认为,现货局面改善及市场做多情绪消退,糖价可能进入下行阶段。”曹登科说。
基于上述情况,广州期货等提出入场建议,当地政府同意入场。项目入场出单后,郑商所白糖2405合约价格连同原糖价格快速下行至国内糖厂生产成本线附近,考虑到短期快速下跌消化了前期利空因素,且此时贸易商库存较低,项目各方密切磋商后,向当地政府作了情况汇报,当地政府果断下发项目提前离场的通知。
“针对该项目,我们采用增强亚式看跌期权结构,于白糖2405合约6797元/吨附近入场,6116元/吨附近平仓离场,实现了很好的赔付效果。总之,能够发挥我们的专业优势,给农户带来实实在在的收益,这是期货行业的职责所在。”曹登科说。
培训会后,德宏州州委常委、副州长卓勇让期货公司留下培训课件,发给各县市继续深入学习。他说:“我们要认真总结经验,共同研究和讨论德宏‘保险+期货’项目的可持续性,全面推广‘保险+期货’的有效方法,共同服务德宏特色产业发展,为德宏州乡村振兴提供新的助力和新的动能。”