基研专报｜基于国内社会库存和价格关系的有色金属策略探究
2023-06-16 19:38:38 - 市场资讯
报告导读
策略模型：
本文基于库存和价格负相关的基本逻辑，根据各品种各自的数据特点，分品种构建库存策略，再对其进行综合。
测试结果及有效性：
通过测试，铜、锡、锌三个品种适于中长周期参数，且策略有效。其中铜样本内夏普1.16，样本外夏普1.72，锡样本内夏普0.85，样本外夏普2.58，锌样本内夏普0.95，样本外夏普1.30。铝、镍两个品种适于长周期参数，且策略有效。其中铝样本内夏普0.95，样本外夏普1.44，镍样本内夏普1.00，样本外夏普0.76。铅、硅两个品种由于其国内SMM社会库存数据无法体现其供需基本面，不适合做库存策略，策略无效。剔除掉不适合此库存策略的铅和硅品种，将铜、锡、铅、锌及镍五个品种进行综合，全品种策略样本内夏普1.72，样本外夏普3.13。
回撤分析：
铜、锡、铝、锌和镍品种在这个库存策略上有效，但会在春节前后、宏观大事件影响下发生回撤。另外，对同一宏观大事件，一些品种会受其影响，一些品种不会受其影响，因此不同品种会受不同宏观大事件影响发生回撤，也就是说品种因宏观大事件发生回撤的时间会不同。而春节前后，大部分品种集中发生回撤，导致全品种策略在春节前后会发生回撤。
报告全名《基于国内社会库存和价格关系的有色金属策略探究》
