华北原料气与民用气价格走势及成因分析
导语
2022年6月份以来，华北液化气市场走势差异明显。主要表现在，民用气明显弱势走低，原料气虽有下跌，但走势明显较民用气乐观。截至目前，华北原料气与民用气价格走势背道而驰，价差逐步拉大。
2022年迄今为止，华北液化气市场走势整体先扬后抑，且一、二季度原料气与民用气价格走势变动方向一致。从6月份开始，原料气与民用气拉开价差，原料气价格水平也浮于民用气之上。截至目前，两者价差有逐步拉大的迹象，市场氛围也存在差异。
驱动因素不同两者走势存异
2022年6月份以来，华北原料气价格高位维持后回落，近期走势明显反弹，行情表现差强人意。而民用气却连续下行，氛围持续清淡。一般意义上来说，同作为炼油副产品，又因为存在重叠的影响因素，多数情况下两者价格走势基本保持同方向，也正因如此，原料气与民用气走势也相互牵制，相辅相成，价差不至于太大。但是，在用途方面，两者却存在较明显的差异，这也成为两者价格部分时间存在价差较大以及走势相背的原因。
具体来讲，同为原油副产品，原油价格走势波动对于市场心态影响是同步的，利多和利空作用于原料气和民用气市场所带来的走势具有相似性。然而，在用途上，两者却有较大的差别。原料气作为深加工原料，除了受原油、供需、心态等影响以外，还受下游深加工市场氛围牵制。同样，民用气作为燃料，受终端需求的影响也较明显。因此，当市场上两者受不同的驱动因素影响时，价格可能会有相背离的调整方向。
需求淡季牵制民用气弱势走低
6月份以来，气温逐步回升，液化气传统需求淡季到来。民用气终端消耗速率减缓，同时，由于天气炎热，出于安全因素考虑，汽运装载量减少，买卖双方库存压力难以控制，买方入市谨慎，按需采购为主，而卖方出货处于被动局面，价格接连下行。
再者，国际市场走势偏弱，进口CP持续下跌，进口气成本的下滑抑制国内市场氛围，业者看空心态浓厚，消极入市为主，牵制价格进入下跌通道。
对于原料气来说，需求淡季的影响相对较弱，原料气主要受原油及油品市场走势影响较大。靠下游深加工烷基化油刚需支撑，6月原料气价格维持高位水平，与不断下滑的民用气形成鲜明对比。但7月份原油价格呈现抵抗式下跌行情，对于油品市场氛围有较明显的抑制作用。油品及原料气下游烷基化油价格走势偏弱，进而导致原料气价格走势下行，价格逐步向民用气靠拢。不过，近期因下游开工稳定，原料气刚需良好，加之周边原料气走高带动，区内原料气价格再度上涨，与民用气价差再次拉大。
消息偏空头两者走势均看弱
对于民用气而言，终端需求依然疲软，且9月份CP预期下跌，市场利空较明显，民用气价格走势延续弱势。原料气需求相对平稳，但9月国际原油价格预计将有下行，或利空油品市场氛围，当然，下游深加工市场也将难有向好表现，或牵制原料气价格走低。届时，原料与民用气价差或逐步收敛。