印花税“小作文”疯传!近期下调可能性大吗?历次调整效果如何?
记者:张灵霄
近期,有关降印花税的传闻“甚嚣尘上”。
8月15日,有关印花税下调的“小作文”刷屏,引起午后A股反弹。原本震荡走跌的上证指数在下午1:40之后突然拉升,跌幅迅速收窄。截至收盘,上证指数微跌0.07%;深证成指跌0.70%;创业板指跌0.74%。
该传闻有多大程度能够落地?业内人士认为目前或尚不是合适时机。印花税调整并不能真正带动A股上涨,经济复苏、有成长性的企业入市、市场资金规模提升才是资本市场上涨的源动力。
历次降印花税的效果有多大?
8月15日下午,沪指一度大跌超30点,但在下午1:40之后,买盘突然涌现,各大指数直线反攻,跌幅很快收窄。
券商依然是当天市场主力。截至收盘,华林证券涨停,中银证券涨超7%,兴业证券、太平洋等涨超3%。
市场突然反攻,消息面上主要是忽然疯传的“印花税小作文”。
自7月中央政治局会议首提“要活跃资本市场,提振投资者信心”以来,证监会等部委已陆续出台多项举措。8月以来,证券时报、经济日报、央广网等共同发声,分别从降低印花税、完善制度等多方面,为活跃资本市场、提振投资者信心出谋划策。
据行业人士介绍,每当卖出股票时,需要缴纳千分之一的印花税率,印花税占交易成本的60%,是目前最主要的交易成本。
有投资者表示,卖出1万5的股票需要缴纳15元的印花税,尤其当自己“短线高频”炒股时,印花税好比“刮毛刀”,对交易的磨损性显得更大,希望能取消印花税。
历次降印花税的效果有多大?
根据银河证券研报,2000年后共对印花税作出4次调整,主要涉及税率高低和征收方式。这四次印花税率调降之后,上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%、139%。
谈及历次大涨原因,银河证券分析师高明表示,印花税下降有助于降低投资者成本,从而有利于促进市场成交规模。
香颂资本执行董事沈萌对界面新闻表示,当指数全靠成分股拉动、其他个股大面积低迷的市场出现时,下调印花税往往能刺激新资金入市。
“但短期刺激后市场仍会沉寂,因为交易成本并不足以改变交易情绪。”沈萌进一步提醒道。
以最新的2008年“4.24”印花税行情为例,前一晚交易印花税税率由千分之三调整为千分之一后,4月24日,沪深两市双双暴涨超9%,超千股涨停。但短暂反弹后A股持续探底,底部耗时3-5后个月确立。
2008年“4.24”行情走势 来源:界面新闻制图
此次降印花税可能性大吗?
2021年6月10日,《中华人民共和国印花税法》正式颁布,并于2022年7月1日正式施行。
在近期传闻中,有人指出,印花税的调整已纳入立法修法的范畴,需要一两年时间走完全流程。中国财经政法大学教授谭浩俊对界面新闻表示,这种说法并不准确,纳入“立法”更适当的解释是完善了印花税的法律体系。
业内人士指出,目前印花税调整权限已经从全国人大下放至国务院,若全国人大常委会授权国务院,理论上可以缩短印花税税率的调整时间。但即便如此,涉及印花税的调整也会十分谨慎。
银河证券表示,相比起开会周期较长的全国人大,国务院对印花税的调整拥有更高的灵活度,可以根据宏观经济形势做出更快的调整。
目前来看,印花税税率下调的可能性大吗?多为业内人士表示,目前或尚不是合适时机。
招商证券表示,我国目前征收印花税税率已是历史最低。东吴证券陈刚表示,印花税法实行后,该项市场调控工具的“运用成本”有所加大,或较难成为及时的提振措施。
中国财经政法大学教授谭浩俊指出,一般情况下,印花税税率不宜过度调整,频繁调整也会降低印花税税率的使用效果。
香颂资本执行董事沈萌表示,近期印花税下调的可能性不大,当前阻碍市场行情的并不是印花税。在经济表现出现更清晰成长路径后,股市才能真正复苏。
也有不愿具名的分析师判断,近期还是有一定的概率会下调印花税。某华南策略分析师则表示:“近期是否会下调印花税”可能取决于目前的A股点位能否得到支撑。”