利息不够 投资来凑 银行开始一门心思“炒债”
“ 随着净息差不断下降，银行加大债券二级市场交易，增厚收益的现象越来越普遍。不仅仅是农商行和城商行，刚刚公布半年报的平安银行上半年投资收益也大增68%，交易性金融资产也大幅度提高。”
继南京银行之后，今天平安银行公布了上半年半年报。
随着净息差越来越低，银行靠利息支撑营收增长越来越困难，不少银行开始把目光盯上了债市，通过“炒债”弥补收益。
这一招效果还不错，不少银行的营收要是没有投资收益支撑，估计账面更难看了。
01
营收下降13%
投资收益大增68%
平安银行上半年营收771.32亿，同比减少了114.78亿，下降了13%。
从营收构成看，平安银行上半年利息净收入490.86亿，同比减少了135.48亿，下降了21.6%。
上半年平安银行净息差1.96%，同比下降了23.14%，而贷款总额34134.74亿，相比于2023年上半年，减少了256.57亿，降幅0.75%。
直接导致利息净收入大幅度减少。
手续费及佣金净收入129.97亿，同比减少了33.77亿，下降了20.6%。
利息净收入与手续费及佣金净收入以上两项合计减少了169.25亿。
增长的是投资收益一项，上半年收入122.39亿，增长了49.52亿，增幅68%。
公允价值变动损益上半年为24.24亿，同比增加了14.09亿，增幅138.8%。
要不是投资收益撑着，估计营收数据更难看了。
相比于贷款业务来说，这两年净息差不断萎缩，而且还有坏账风险，加大在二级市场买卖债券成了越来越多银行选择。
截至6月底，平安银行投资类金融资产15580.07亿，比2023年底增长了8.8%，其中交易性金融资产5740.21亿，比2023年底大幅增长了27.5%。
2020年，平安银行的交易性金融资产还只有3112.7亿，到今年6月份已经增长了84.41%。投资收益2020年为99.21亿，今年上半年就已经达到了122.39亿。
当然，不仅仅平安银行如此。
已经公布半年报的南京银行，上半年非利息净收入竟然超过了利息净收入，在全部营收中占比达到了51.13%。
其中投资收益与公允价值变动损益分别为65.71亿和43亿，前者同比下降了18.44%，后者则暴增477.9%。
南京银行一直以“债券之王”著称，其投资债券最早可追溯到1997年6月银行间债券市场成立。
2002年，南京银行正式成立资金营运中心，当年债券现货买卖交易量即位居市场首位，“债券之王”从此声名鹊起。
2024年上半年，南京银行交易性金融资产余额4889.49亿，比2023年底增长了10.37%。
02
操纵债市价格
4家农商行被调查
今年以来债券市场火爆，众多银行纷纷加大债券配置规模、增厚收益成为普遍做法，但其中的问题也开始突显。
交易商协会8月7日发布的消息称，交易商协会近日监测发现，常熟银行、江南农商行、昆山农商行、苏农银行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对其启动自律调查。
2024年一季度，常熟银行投资收益5.56亿，同比增长了275.68%。一季度末，其交易性金融资产215.02亿，比2023年底增加了75.53亿。
苏农银行今年一季度投资收益3亿，同比增长了167.86%。一季度末，苏农银行交易性金融资产158.36亿，比2023年底增加了54.53亿。
昆山农商行今年一季度投资收益4.45亿，同比增长了297.32%。
江南农商行今年一季度投资收益9.86亿，同比增长了84.64%。
当然这里面不仅仅包括了国债交易，也有企业债与金融债等。
除了上述被调查的农商行，瑞丰银行、张家港行、紫金银行等，今年一季度投资收益都有了较大幅度提升。在全部营收中的占比甚至超过了30%。
债券投资的风险虽然远低于贷款业务，但债券交易具有较强的不确定性，收益率波动大，而且远离银行的实体客户，与发展普惠金融，支持实体经济发展的政策导向不一致。
近日，市场一度传言江苏地区的农商行被通知禁止国债交易，虽然未被证实，但是银行在净息差收窄情况下，“脱实向虚”，通过在二级市场投资增厚收益的方式，已经引起了监管层的高度关注。