出口增速超预期，外需温和修复——6月进出口数据点评
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2024年6月份中国出口增速继续回升，外贸向好势头不减，创2023年4月以来新高。具体来看，6月出口金额为3078.50亿美元，同比上升8.6%，高于市场预期；6月份进口金额为2088.10亿美元，同比下降2.3%，不及市场预期；6月份贸易差额为990.50亿美元，较上月上升164.28亿美元，前值为826.22亿美元。
从主要贸易伙伴来看，我国对东盟的出口增速虽有所放缓，但仍然是我国重要的出口贸易伙伴之一，对出口的回升拉动仍较多。从出口的商品结构来看，6月船舶出口同比仍维持高增，录得53.78%；家用电器6月出口同比录得17.94%，已连续三个月维持10%以上的增速；农产品6月出口同比增幅扩大；机电产品、高新技术产品仍保持较高的出口金额，但同比增速较上月均小幅回落；纺织纱线、箱包及类似容器、服装及衣着附件、6月出口同比较上月均有所下降。
在出口占比近六成的机电产品中，6月汽车零配件、医疗仪器及器械、通用机械设备、自动数据处理设备出口增幅扩大；灯具照明装置出口同比降幅扩大；集成电路、汽车包括底盘、手机、家用电器、高新技术产品、音视频设备出口同比均较上月有所放缓。
6月进口同比下降2.3%，对主要贸易伙伴的进口表现有所分化，对日本和东盟的进口同比由正转负，而对美国和欧盟的进口降幅有所收窄。
展望未来，中国外贸的持续增长将受益于全球经济复苏和国际合作的深化。同时，中国需要关注和应对贸易保护主义的挑战，加强与一带一路沿线国家等新兴市场的经济合作，分散风险并开拓新的增长点。
风险提示：外需回落超预期，政策变化超预期。
事件：7月12日海关总署发布数据，以美元计价，6月份中国进出口总值为5166.60亿美元，同比增长3.9%，6月进口总值为2088.10亿美元，同比下降2.3%，出口总值为3078.50亿美元，同比增长8.6%，增速较5月加快1个百分点。贸易顺差为990.50亿美元。
出口向好势头延续，进口边际回落
2024年6月份中国出口增速继续回升，外贸向好势头不减，创2023年4月以来新高。具体来看，6月出口金额为3078.50亿美元，6月同比上升8.6%，高于市场预期；6月份进口金额为2088.10亿美元，同比下降2.3%，不及市场预期；6月份贸易差额为990.50亿美元，较上月上升164.28亿美元，前值为826.22亿美元。
从价量结构来看，出口仍主要受数量的增加的推动，而进口的下降则反映出内需或仍然承压。5月出口数量指数为114.80，较上月上升5pct，出口价格指数为96.80，已连续13个月位于100以下；而进口方面，5月进口数量指数为101.5，较上月下降8.1pct，进口价格指数为103.70。
出口商品结构分化
从主要贸易伙伴来看，我国对东盟的出口增速虽有所放缓，但仍然是我国重要的出口贸易伙伴之一，对出口的回升拉动仍较多。具体数据方面，东盟6月出口同比录得15.02%，前值为22.51%；中国香港同比录得8.96%，前值为10.24%；美国、韩国同比增幅扩大，分别录得6.6%、4.11%；欧盟、英国、俄罗斯、日本的出口增速则由负转正，分别录得4.08%、8.4%、3.48%、0.88%。
从出口的商品结构来看，6月船舶出口同比仍维持高增，录得53.78%；家用电器出口同比录得17.94%，已连续三个月维持10%以上的增速；农产品出口同比增幅扩大4.75pct至10.18%；机电产品、高新技术产品仍保持较高的出口金额，但同比增速较上月均小幅回落，6月出口同比分别录得7.49%、6.3%；而纺织纱线、箱包及类似容器、服装及衣着附件6月出口同比均较上月下行，分别录得5.89%、-3.2%、-1.81%，较上月分别下降1.3pct、3.19pct、1.42pct。
在出口占比近六成的机电产品中，6月汽车零配件、医疗仪器及器械、通用机械设备、自动数据处理设备出口同比增幅扩大，分别录得8.57%、10.51%、17.26%、9.77%；灯具照明装置出口降幅扩大，录得-2.24%，较上月扩大2.13pct；集成电路、汽车包括底盘、手机、家用电器、高新技术产品、音视频设备出口同比均较上月有所放缓，分别录得23.39%、12.59%、1.92%、17.94%、6.3%、10.43%。
进口超预期回落，东盟日本进口由正转负
6月进口同比下降2.3%，对主要贸易伙伴的进口表现有所分化，从日本和东盟的进口同比由正转负，分别录得-10.63%、-4.81%，较上月分别回落12.25pct、10.12pct；对美国和欧盟的进口降幅有所收窄，分别录得-1.7%、-6.76%，较上月分别收窄6.08pct、0.06pct。
分商品看，电子、农产品对进口拖累较为明显，而原油、铁矿砂及精矿、未锻造的铜及钢材等大宗商品进口有所上升。6月原油、铁矿砂及精矿进口同比由负转正，分别录得0.19%、2.77%，较上月分别回升2.1pct、6.81pct；大豆降幅虽大幅收窄22.33pct至-10.51%，但仍位于负增长区间；集成电路、钢材、未锻造的铜及铜材进口同比增速均有所下行，分别录得-0.1%、-8.97%、15.33%，较上月分别回落17.44pct、4.93pct、13.85pct。
展望未来，中国外贸的持续增长将受益于全球经济复苏和国际合作的深化。同时，中国需要关注和应对贸易保护主义的挑战，加强与一带一路沿线国家等新兴市场的经济合作，分散风险并开拓新的增长点。
本内容源自2024年7月15日发布的报告《出口增速超预期，外需温和修复——6月进出口数据点评》
分析师：刘娟秀S0650524050001
分析师：钟奕昕S0650524030001
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