上海财经大学校长刘元春：把握好财政改革及全面破题时机
转自：上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者宋薇萍谭镕）上海财经大学校长刘元春10月26日在全球财富管理论坛·2024上海苏河湾大会表示，全球机构普遍认为，目前世界经济已进入软着陆状态，最坏的时候已经过去，但一系列新的风险和挑战也在生发中。财政改革的时机已经来临，建议把握好财政改革以及全面破题的时机。
刘元春说，从明晟MCSI全球波动指数回落表现来看，市场风险正趋于下行通道。同时，政策不确定指数、地缘政治指数也都处于低位，这为经济金融软着陆提供了基础，市场风险似乎不如预期大，但这显然和投资者的现实感受存在偏差。背后的原因是，指数结论往往是建立在一些传统参数基础上，并没有与时俱进地优化调整。相应地，在以此为基础认识现实世界时，投资者容易产生系统性偏差。
从金融市场看，刘元春认为，目前，金融条件指数和信贷条件指数都明显宽松，金融转向已经完成。目前，全球市场已进入一个高频率的宽松环节，宏观经济趋于软着陆，但也需要关注风险，“因为上一轮的风险还没有得到释放，而新一轮的风险又开始叠加。”
刘元春认为，把握第四次技术革命与产业革命的机遇，以下几个指标值得关注：
第一，核心指标是技术股走向。目前看来，道琼斯、NASDQ、标普500都弥补了7月至8月的调整，重回到高位，日美股市波动性在8月后回归常态，中国股市也表现出积极变化。最为核心的问题是，当前的政策转向是短期还是持续的，目前围绕中国经济采取的一揽子政策，会不会在基础面带来革命性变化，从而使实质性收益配合目前市场纠偏产生良性互动效应。
第二，房地产市场走向。当前，全球房地产调整大多触底反弹，投资者需要了解整个世界金融动向，以及以房地产为底层资产发生的金融变化。
第三，债务指标。2024年第一季度全球债务增加了1.3万亿美元，达到315万亿美元以上，占GDP的333%，创历史新高。这一增长标志着连续第二个季度的增长，主要是由新兴市场推动的，其中政府部门债务上涨是核心原因，未来公共债务占GDP比重的结构变化值得关注。
“一个重要的共识是，特殊时期适宜进行财政改革，同时在产品市场和服务市场进行竞争政策改革。”刘元春说，IMF提出要重建财政缓冲，这意味着，当下宏观经济所面临的冲击，不仅有土地财政问题、投融资平台财政问题，还面临公共预算、税务、税基不牢等多个问题。
刘元春说，中国财政改革已全面推开，同时围绕各种市场服务竞争政策结构性改革也在全面推开。在当前经济环境中，中国需要系统思考，把握好中国财政改革以及全面破题的时机。