交易所单笔最大的ABS发行！
2024-11-26 21:01:20 - 读懂ABS
11月26日，中国中铁2024年高速公路基础设施投资资产支持专项计划完成发行，发行规模145.82亿元，优先级145.81亿元，次级100万，优先级利率2.80%，期限5+5+5+5+5+2.7268年，优先级评级AAA。据统计，该项目是迄今为止，交易所市场发行规模最大的并表型类REITs，也是交易所市场迄今为止单期项目发行规模最大的ABS，大于2019年发行的138亿元的上海白玉兰广场CMBS项目。
据公开新闻介绍，该项目底层资产为宜彝高速公路四川境段项目和宜宾城市过境高速公路西段项目。宜彝高速公路（四川境）项目路线全长129.145公里，途经宜宾市高县来复镇、庆符镇、文江镇，筠连县巡司镇、蒿坝镇等地。其中赵场互通至云南省界段（主线段）长100.791公里，绥庆互通至赵场互通段（南绕段）长28.354公里，南绕段与宜宾城市过境高速公路西段（全长38.644公里）形成闭环。宜彝高速公路（四川境）是四川省南向出川最为便捷的大通道之一，对推动成渝双城经济圈建设，完善四川和云南两省高速公路网络，强化川南地区与云南、贵州联系，发挥重要的作用。
一般并表型类REITs，专项计划受让原始权益人持有的A类有限合伙份额，进而通过专项计划募集资金实缴A类有限合伙份额，A类份额金额通常占标的资产估值约80%，实际融资方或其关联方认缴B类有限合伙企业份额，约占标的资产估值规模约20%，专项计划募集资金在上层主体合并报表层面最终可纳入“少数股东权益”核算，降负债效果明显。
初步统计，今年以来并表型类REITs，发行规模近1000亿，主要发行主体为能源类央企，是2023年发行规模2倍多。
