【华西医药崔文亮团队】️《卫信康点评报告：业绩持续高增长，多个新产品高速放量》
转自：崔文亮研究团队
公司发布2022年报及2023年一季报：公司2022年实现营业收入13.99亿元（+35.31%）、归母净利润1.77亿元（+84.50%）。公司2023Q1实现营业收入3.50亿元（+11.13%）、归母净利润0.60亿元（+54.82%）。
多个新产品快速放量，在研管线储备丰富
2022年，公司独家仿制药多种微量元素注射液（40ML）销售收入1.82亿元，同比增长232.17%；国内独家产品小儿多种维生素注射液（13）销售收入0.45亿元，同比增长52.97%；另外小儿复方氨基酸注射液(19AA-I)、注射用多种维生素（13）（10/3）、复方氨基酸注射液（20AA）3个产品获批上市。
公司主要在研项目30项以上，管线储备丰富；2022年内盐酸多巴胺注射液、多种微量元素注射液（Ⅰ）、多种微量元素注射液（Ⅲ）、门冬氨酸钾注射液、门冬氨酸钾镁注射液5个药品注册申请也获得受理。
投资建议
考虑部分省份的地方集采，调整公司盈利预测：预期公司2023-2024年营业收入由分别20.25/26.75亿元调整为2023-2025年分别为18.61/25.31/32.32亿元；预期2023-2024年EPS由分别为0.71/0.99元调整为2023-2025年分别为0.71/0.99/1.36元，对应2023年4月25日12.85元/股收盘价，PE分别为18/13/9倍；维持“买入”评级。
风险提示：核心产品医保降价风险、新产品推广不及预期风险、集采风险
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华西医药崔文亮团队
注：文中报告节选自华西证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
分析师：崔文亮
分析师执业编号：S1120519110002
证券研究报告： 《业绩持续高增长，多个新产品高速放量》
报告发布日期：2023年04月25日
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。