都是同业存单指数基金，8座金牛货债双优，会有什么不一样

作者：白老师

同业存单指数基金正在风风火火发行中！

面对这一创新品种，投资者怎么选？

同业存单指数基金本质上是为了满足投资者对流动性的需求。所以，投资者在选择基金产品的时候，大的公司平台、优秀的管理能力至关重要。

5月23日起发行的银华中证同业存单AAA指数7天持有期基金（015823.OF），就是由获得了8座金牛公司奖的基金公司，强大管理团队中的货债双优基金经理担纲。

这样的高配置，只为给投资者奉上一款优质产品。

同业存单指数基金是什么？

近期的基金发行市场，同业存单指数基金，毫无疑问是“最靓的崽”！基金公司密集发行，投资者踊跃认购，限额和配售成为标配。

那么，为什么这一类基金产品会如此烈火烹油？

先从基金产品的“ABC”知识来认识同业存单指数基金。

同业存单指数基金，顾名思义，就是主要投资同业存单的被动指数型基金产品。

同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，类似于我们去存款，银行会给一个存折作为存款证明。不同的是，同业存单可质押和转让，并且期限在一年以内。

截至2022年3月31日，我国同业存单规模已接近14.6万亿元，为银行提供了有效的流动性管理工具。

同业存单之中，“品质”也有所不同。其中，AAA级同业存单是指发行主体的评级为AAA的同业存单，该类同业存单信用评级最高，发行方违约风险相对较小，因此具有较高流动性。

银华中证同业存单AAA指数7天持有期基金就是同业存单指数基金中的一员。

具体来看，银华中证同业存单AAA指数7天持有期基金，特征明显：

银华中证同业存单AAA指数7天持有期基金是被动指数型基金，将有不低于非现金基金资产的80%投资于中证同业存单AAA指数的成分券和备选成分券。 

中证同业存单AAA指数（931059）选取银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单作为指数样本，反映AAA级同业存单的整体表现。截至2022年3月31日，同业存单AAA指数成分券共计10111只。

总体来看，该指数有三大特征：第一是分散程度高，同业存单AAA指数由上万只成分券组成，截至2022年3月31日，个券最高权重仅0.24%，前十大成分券权重合计仅2.28%，分散程度较高；第二是信用风险低，同业存单AAA指数由主体评级较高的同业存单组成，截至2022年3月31日，前十大发行主体均为国有银行和股份制银行，信用风险较低，合计权重为56.09%；第三是波动低，同业存单AAA指数成分券的久期为0.45，久期相对较短。久期越短，资本利得的波动相对也就越小。

当然，该基金还可投资于债券、短期融资券等金融工具，管理人将根据市场情况调整配置比例，为组合增厚收益空间。

哪些人有配置需求？

当下，同业存单基金的配置价值如何？

投资者对这一产品的热捧，已经说明了问题。

一般而言，同业存单指数基金的预期风险和预期收益水平低于股票型基金和偏股混合型基金，高于货币市场基金。同业存单指数基金投资于银行同业存单，具有投资标的清晰、组合久期较短、信用风险可控、流动性良好等优势，因此，可以作为现金管理类产品的有效补充。

今年以来由于国内疫情反复、国际地缘关系尚不明朗、海外流动性收紧等不利因素的影响，权益市场以震荡下行为主，目前来看部分不利因素仍未完全消化，后市市场或将反复震荡，购买同业存单AAA指数基金可以平衡资产配置组合中高风险资产的波动。

那么，哪些投资者应该用好这一投资工具？

具体来看，有三类人，要重视这一方面的配置：第一类人是，寻找闲钱打理工具，有较高流动性理财需求的投资者；第二类人是，打算配置低风险、低波动产品以规避股市震荡的投资者；第三类人是，已有一定权益配置，想通过均衡配置力求平衡风险的投资者。

可以说，这是一类流动性较好的投资工具。

在同业存单基金发行的浪潮中，银华中证同业存单AAA指数7天持有期基金有哪些特点？

归结起来看，这只基金有四大“法宝”：

第一，流动性高。同业存单是优质的流动性管理工具，规模大、交易量大、流动性强。另外，本产品每个开放日均开放申购，开放申赎后，7天持有期满的下一工作日即可随时赎回，方便投资者灵活运用闲散资金。

第二，风险较低。建仓结束后，该基金将有不低于80%的基金资产投资于同业存单，不低于非现金基金资产的80%投资于中证同业存单AAA指数的成分券和备选成分券，AAA级同业存单评级最高，发行方违约风险较小。

第三，门槛和费用低。1元即可起购，每个开放日均可购买，不收取认购费/申购费，7天持有期满后不收取赎回费。

第四，投资性价比高。产品投资策略灵活，综合运用票息、杠杆、久期等多策略力争在跟踪目标指数的同时，力争创造较好的投资回报。

8座金牛和货债双优意味着什么？

作为投资工具，其流动性特征尤为重要，所以，投资者在选择同业存单基金时，选择规范运作的大型平台公司和经验丰富的管理团队以及优秀的基金经理，是重中之重。

银华中证同业存单AAA指数7天持有期基金就是大公司、强团队、优秀基金经理的经典之作。

资料显示，银华基金成立于2001年，总管理规模超9000亿元，成立以来8次获得金牛基金管理公司大奖。

具体到银华基金的现金管理团队，该团队共有4名基金经理和2名基金经理助理，成员职业经历涵盖研究、交易等多个领域，各有所长，协同合作。团队成立以来，通过对宏观基本面的及时跟踪以及对货币政策的精准把控，为持有人提供了长期优异的回报，管理规模持续增长。目前，团队共管理6只货币基金和4只短债基金，公募基金管理总规模超3000亿元。

这次银华中证同业存单AAA指数7天持有期基金的掌舵人则是王树丽女士。她现任公司现金管理部总经理、执行总经理，具有近9年从业经验，现所管产品规模超1400亿元。

王树丽女士拥有短期理财、场内货币、短债及中短债基金等多类产品的管理经验，经验十分丰富。在投资的过程中，王树丽女士也时刻将组合流动性放在第一位，力争在稳健操作的同时积极把握市场的配置性机会和交易性机会。

如果是希望寻找“闲钱理财好帮手”投资者，那这款由头部大司的优质管理团队的优秀基金经理管理的精选AAA优等生的基金产品，就会是不错的投资选择。

银华现金管理团队成员是指王树丽、李晓彬、刘谢冰、魏昕宇、邓舒文、冯小莺。团队管理规模合计3118.85亿元，银华多利宝A/B共117.08亿元，银华交易货币A/B共1,288.58亿元，银华安鑫短债A/C/D共8.98亿元，银华安颐中短债A/C共1.78亿元，银华季季盈3个月滚动持有A/B/C共2.11亿元，银华货币A/B共642.11亿元，银华惠增利153.42亿元，银华惠添益A/C共8.03亿元，银华活钱宝A/B/C/D/E/F共866.68亿元，银华安盈短债A/C/D共30.09亿元。其中，王树丽管理规模合计1418.53亿元，管理银华多利宝、银华交易货币、银华安鑫短债、银华安颐中短债和银华季季盈3个月滚动持有。数据来源:基金定期报告,2022.3.31。

本基金主要投资于同业存单，存在一定的违约风险、信用风险及利率风险。当同业存单的发行主体出现违约时，本基金可能面临无法收取投资收益甚至损失本金的风险；当本基金投资的同业存单发行主体信用评级发生变动不再符合法规规定或基金合同约定时，管理人将需要在规定期限内完成调整，可能导致变现损失；金融市场利率波动会导致同业存单市场的价格和收益率的变动，从而影响本基金投资收益水平。基金份额净值可能因市场中的各类投资品种的价格变化而出现一定幅度的波动。投资者购买本基金可能承担净值波动或本金亏损的风险。本基金为指数型基金，主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征，本基金标的指数为中证同业存单AAA指数。

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

银华中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金合同约定了基金份额最短持有期限，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、银华中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金（以下简称“本基金”）由银华基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。