【原油内外盘套利周度追踪】需求担忧引起基本面边际趋弱,内外盘套利空间持续收窄
2024-05-26 15:29:16 - 市场资讯
套利追踪:
1)价差:5月24日,SC1-3月差为2.2元/桶,周度跌幅67%,月差大幅走弱。Brent1-3月差为0.67美元/桶,周度涨幅10%,处于震荡偏弱。SC-Brent主力合约为2.16美元/桶,周度跌幅46%;SC-WTI主力合约为6.45美元/桶,周度跌幅20%。内外盘价差套利空间持续收窄。
2)套利:①估值:5月24日凌晨2:30,Brent2407盘面价为81.36美元/桶,SC2408盘面价为598.5元/桶,测算SC2408理论价为602.9元/桶,盘面价相对理论价变化-0.74%,本周盘面估值偏离程度基本均衡。②利润:测算SC2408到岸利润为-4.44元/桶,折合-0.63美元/桶,到岸利润空间缩小。③价差:SC2408-Brent2407盘面差2.81美元/桶,理论差3.44美元/桶,理论差高过盘面差。
3)总结:本周原油月差持续走弱,进一步证实了市场尤为担忧需求端,国际油价处于震荡偏弱格局。以消费端为代表的SC08到岸利润空间进一步被压缩,利润驱动逐渐被削弱。SC-Brent价差套利也大幅回调。在市场整体信心不足下,油价供需基本面边际趋弱。短期来看,当前油价仍处在较为温和的供需双方都可以接受的区域,关注OPEC+联盟6月部长级会议上减产决定,以及中国炼厂检修期逐渐结束后的需求恢复情况。