金融行业 | 从“自产自销”到“代销”——地方中小银行理财业务发展前景简析
理财，地方中小银行
6月20日，据媒体报，监管部门日前对未成立理财子公司的银行理财业务风险作出提醒，要求部分省份相关城商行与农商行于2026年末将存量理财业务全部清理完毕。
从业务规模及结构来看，预计未成立理财子公司的地方中小银行有约3.2万亿理财产品或将受到影响，若推进压降过程有较长过渡期，相关业务规模有序逐步清退，对银行理财持仓的债券类资产波动较小。截至2024年5月，城商行资管部、农村金融机构资管部管理理财规模分别为2.23万亿元、0.99万亿元。相关理财产品中，固定收益类产品占比约86%。而上述固定收益类产品期限结构相对偏长，期限在6个月-1年（含）、1年-3年（含）规模占比最高，占比分别为28.06%、22.56%。
从机构应对来看，个别理财存续规模较大、地方政府支持力度较强的区域头部地方中小银行或加速理财公司牌照申请，但多数地方中小银行的业务缺口将主要由代销业务承接。（1）截至2024年5月末，理财规模在400亿元以上的地方中小银行中，北京、四川、广西、广东、重庆等区域的6家中小银行理财规模较2022年末扩张较显著，未来或有获取理财公司牌照机会；（2）多数地方中小银行应正视由“自产自销”转向“代销”的行业趋势，不仅可以与理财公司开展多方面合作。而且还可以通过代销业务的发展补足潜在中收损失，甚至还可以提升客户黏性，进而更多的吸收低成本的客户财富管理结算性负债。
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