行业研究 | 聚碳酸酯、玻纤景气向好，拐点或已现——新材料行业2024年6月报
新材料
本期关注
新材料行业总体景气度仍处低谷。5月，XYYJ新材料价格指数继续下探，未出现触底企稳迹象；XYYJ新材料行业开工指数虽高于一季度均值，但仍处于三年历史低位。一季度，XYYJ新材料企业盈利指数同比下降19.3%、环比上升2.7%，仍处于三年历史低位。
聚碳酸酯开工率持续回升。5月，工程塑料-聚碳酸酯（PC）开工率提升5个百分点至85%，较2023年均值66%、2024年一季度均值77%均有显著提升。我国聚碳酸酯行业于2015年开始国产化，产能连续多年快速增长，2024年新增产能增速或放缓，叠加2023年对外反倾销下进口替代加速，行业格局有望转好。
玻纤价格底部反弹。5月，玻纤缠绕直接纱、电子纱价格分别上涨6.5%、3.0%，脱离2023年7月以来的底部平台区间。玻纤价格经历了2022年快速下跌、2023年磨底阶段，2024年3月开始呈现反弹。2024年，伴随落后产能出清、供给增速放缓，行业或迎底部拐点；与粗纱相比，电子纱未来供需或更偏紧平衡，基本面表现或更好。
数据跟踪
先进化工材料：5月，PC价格小幅上涨、开工率显著提升；PMMA价格大幅上涨、毛利提升；其他多数产品毛利、开工率有所下滑。
先进无机非金属材料：5月，玻纤价格底部回升；光伏玻璃价格继续震荡，开工率连续两个月处于三年历史低位。
先进钢铁材料：5月，碳结钢价格继续低位震荡；弹簧钢价格小幅下跌，处于三年历史低位。
先进有色金属材料：5月，铝合金价格震荡并处小幅抬升趋势中；海绵钛价格低位震荡；镁合金、钕铁硼价格震荡并处小幅下行趋势中。
新能源材料：需求端，国内动力及储能电池产量增速仍维持较高水平；光伏、风电新增设备容量增速持续下降。5月，多种电池材料开工率低位反弹；多晶硅毛利由盈转亏；聚醚胺毛利连续第四个月亏损。
绿色低碳材料：5月，可降解塑料PLA、PBAT价格波动幅度不大，且均处三年历史低位；PBAT毛利依然为亏损状态。
电子信息材料：需求端景气度高，国内半导体销售额继续维持20%以上增长，面板出货面积增速亦高于去年同期。
军民两用材料：碳纤维毛利连续九个月亏损，5月亏损幅度加大；超高分子量聚乙烯纤维4月价格低位反弹。
重要事件
（1）5月30日，商务部等发文，对超高分子量聚乙烯纤维相关物项等实施出口管制。（2）总投100亿元的弈斯伟半导体材料产业基地落户广东珠海。（3）东华能源万吨级碳纤维项目在广东茂名开建。（4）凯赛生物、招商局的生物制造布局合作落地安徽合肥。（5）溅射靶材企业欧莱新材登陆科创板；水性油墨企业长联科技提交创业板IPO注册。
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