海通电子 | 服务器下ARM芯片的机遇
2024-07-26 07:01:59 - 海通研究
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张晓飞
海通电子首席分析师
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众多企业入局Arm服务器市场，市场渗透率有望高增速。亚马逊云、甲骨文云、Azure和阿里云等巨头纷纷入局Arm服务器市场。IDC报告显示，2022年上半年全球服务器市场规模达到575.9亿美元，同比增长18.3%，中国服务器市场规模将达到134.8亿美元，同比增长18.4%。根据TrendForce数据预测，随着云数据中心的采用逐渐增长，预计到2025年，ARM架构在数据中心服务器市场渗透率将达到22％。
Arm相较X86具有独特优势。通过“堆核”的方式，使得Arm架构处理器在性能快速提升下，也能保持较低的功耗。据半导体产业纵横援引Ampere数据，其CPU的性能超越传统x86处理器3倍，性能功耗比领先近4倍。与x86服务器CPU相比AmpereAltra系列可用50%的能耗，提供200%的性能。
投资建议：我们认为在服务器侧ARM芯片有望快速提高其渗透率，关注国内厂商进展。
风险提示：行业竞争加剧；渗透率不及预期；研发进度不及预期。