龙湖穿越周期的力量：半年经营性收入首破百亿
8月26日，龙湖集团发布2022年中期业绩，无论盈利能力、财务安全还是经营性收入增长，龙湖无疑再度彰显了一个行业示范生的功力和实力。
数据显示，今年上半年，龙湖实现营业额同比增长56.4%至948亿元，股东应占溢利为74.8亿元，剔除公平值变动等影响后之股东应占核心溢利同比增长6.1%至65.5亿元。现金短债比超4倍，年内已无到期应还债务。
特别值得注意的是，在地产开发之外，龙湖持续深耕商业投资、租赁住房、空间服务等业务，目前这些业务均已跻身行业头部，开始为龙湖集团贡献经营性收入和利润。今年上半年，龙湖实现经营性收入110.4亿元，同比增长26%。
随着各项业务的稳步增长，“一个龙湖”生态体系正持续壮大，协同效应优势愈发突显，成为龙湖穿越周期的力量。
半年盈利65.5亿元年内无到期应还债务
尽管2022年的房地产市场面临前所未有的挑战，龙湖仍然展现了较强的盈利能力。
今年上半年，龙湖营业收入达到948亿元，同比增长56.4%，且回款率为100%。在行业整体下行、多数房企出现亏损的情况下，龙湖实现归属于股东的核心净利润65.5亿元，同比增长6.1%，营收盈利均实现正向增长，在行业内难能可贵。
稳定的利润增长，让龙湖在行业触底时，保持健康的现金流和韧性空间。今年上半年，龙湖新获取17幅新地，权益地价131亿元，坚定深耕高能级城市核心区域，踏稳节奏、保持合理利润率，为后续持续投资打好基础，也为公司高质量发展增添动能。
在销售业绩方面，龙湖上半年实现合同销售额858.1亿元。分区域看，长三角、西部、环渤海、华南及华中区域销售金额在全集团占比分别为34.6%、19.9%、23.1%、14.4%及8.0%。
龙湖集团执行董事兼CEO陈序平在业绩发布会上表示，在全国出台的多项救市政策的助力下，行业底部已经出现，预计今年全年市场将呈现低开、筑底、向好的趋势，龙湖7月销售同比基本回正。
时刻保持低杠杆、安全现金流、确保财务安全，是龙湖抵抗风险的重要利器。
截至今年6月30日，龙湖净负债率降至55.3%，在手现金875.5亿元，现金短债比达到4.07倍（剔除预售监管资金及受限资金后现金短债比为3.09），平均借贷成本为3.99%，再创历史新低。
凭借稳健的财务与经营，龙湖集团持续获得信用评级机构的认可，惠誉、穆迪、标普均分别保持BBB稳定、Baa2稳定、BBB稳定的全投资级评级，是少数获得境内外全投资级评级的优质房企。
今年5月，监管机构为优秀房企境内发债保驾护航，龙湖集团被选定为“示范房企”，率先试水通过“债券发行+信用保护”的方案进行融资。此后，龙湖集团分别发行5亿元公司债及4.02亿元供应链ABS，融资渠道进一步拓宽。
8月25日，龙湖集团又发行一期中期票据，总规模不超过15亿元，发行期限为3年，将由中债信用增进投资股份有限公司（简称“中债信用”）为该笔中期票据提供全额无条件不可撤销连带责任担保。这是中债信用增进公司按照市场化、法治化原则通过直接担保方式增信的首单民营房企债券。
7月中旬，龙湖按约定时间全数赎回4.5亿美元的优先票据，至此年内已无到期应还债务。
经营性业务稳步增长半年收入首超百亿
“如果等泰坦尼克号撞上冰山了再思考和应对已经来不及，所以一定要提前”。龙湖集团董事长吴亚军在中期业绩发布会上说，龙湖早在多年之前就对有可能出现的行业大周期进行了提前准备和布局。
在龙湖做的提前布局中，不得不说的是“一个龙湖”生态体系。
在“空间即服务”战略的指引下，龙湖实行“开发+服务”双引擎驱动，积极推动自身建造、管理的空间、资产、产品、服务相互促进，各项业务构成“一个龙湖”生态体系的核心成员。
今年上半年，在地产开发之外，龙湖实现经营性收入110亿元，同比增长26%。其中，商业投资租金收入为46.5亿元，冠寓租金收入达到11.8亿元，龙湖智创生活空间服务收入约63亿元，纷纷跻身行业头部。成熟的经营性业务之外，龙湖还积极探索智慧营造、产城更新、健康养老等领域，并取得初步成效。
“稳健的经营性收入，将成为龙湖穿越周期的力量。”陈序平在业绩发布会上说。
其中，龙湖商业是龙湖集团旗下主营业务之一。自2000年从重庆起步以来，龙湖商业凭借“天街”和“星悦荟”两大商业产品线品牌，稳步践行着在全国高能级城市的网格化布局。对持有型物业的坚定投资与沉淀，也为龙湖积累了强大的品牌及运营能力，拓展轻重并举版图。
今年上半年，面对疫情挑战，龙湖仍按照既定节奏布局商业，新增运营4座商场，其中，今年5月于重庆开业的龙湖爱加两江星悦荟，是全国首个轻资产星悦荟项目；龙湖青岛胶州天街，作为青岛的首座天街，开业三天客流量超27.8万人次，销售额达2030万元，区域首进品牌超70%；杭州吾角天街是全国首个开业运营的轻资产天街，也是杭州首座潮玩主题型商业。
截至今年6月底，龙湖商业已进入全国超30座城市，累计开业运营商场达65座，已开业商场建筑面积为618万平方米（含车位总建筑面积为773万平方米），整体出租率95.6%。相较于去年同期，商业租金增长26%至46.5亿元，助力后疫情时代的城市消费复苏升级。
上半年，龙湖租赁住房品牌“冠寓”租金收入同比增长11%至11.8亿元，累计开业房间数已超11万间，现已成为经营性收入的稳定贡献源。冠寓期末出租率为93.3%，开业超过六个月的房源出租率为95.4%。发展同时，龙湖冠寓主动肩负起社会责任，与北京、上海、广州、深圳等多个重点城市政府及相关企事业单位合作，在全国10余个重点城市，合作落地40余个项目，提供超2万套人才住房，助力各城市提升人才吸附力。
今年1月，龙湖推出全新品牌“龙湖智创生活”，有机融合物业管理及商业运营两大核心业务能力，成为龙湖多航道协同发展的新着力点，推动“一个龙湖”生态体系发展壮大。目前，龙湖智创生活物业管理板块基本完成一二线核心城市及三四线潜力城市的布局，今年上半年实现全口径收入63亿元，物业管理板块实际管理面积约2.8亿平方米，业主满意度连续13年超过90%。
经过长期积累，龙湖已拥有完善的决策体系与数字化底座，龙湖因此锻造出以数字科技为基石的智慧营造品牌——龙湖龙智造。作为“一个龙湖”生态体系的核心成员之一，龙湖龙智造以龙湖近百个TOD项目实践经验为基石，沉淀出覆盖住宅、商业、长租公寓、产业园区、医疗养老等全业态、全周期的建造与运营管理经验；深耕数字科技领域，锻造出行业领先的GIS、BIM、AIoT、大数据、XR（VR+AR+MR）等地产科技集群。
“龙湖的多航道业务，实则是一盘棋，”分析人士认为，与过往房企常常提到的业务多元化不同，在“空间即服务”的同一战略下，“一个龙湖”生态体系持续壮大，已成为面向不同空间、庞大客户群体的超级平台。伴随着中国房地产正整体从开发时代进入经营时代、从增量时代进入存量时代，凭借多航道业务，龙湖已经成为新的行业引领者。