【金研•隔夜】美国7月新屋销售总数创2023年5月以来最高水平
【信息要闻】
①美国7月新屋销售总数年化为73.9万户，为2023年5月以来的最高水平。7月新屋销售年化月率为10.6%，是2022年8月以来的最大增幅。
②美国上周30年期固定利率抵押贷款的平均利率为6.46%，为2023年5月以来的最低水平。
③CME“美联储观察”的数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为67.5%，降息50个基点的概率为32.5%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为43%，累计降息75个基点的概率为45.2%，累计降息100个基点的概率为11.8%。
④鲍威尔在杰克逊霍尔年会演讲时表示：政策调整的时机已经到来，方向是明确的，降息的时间和步伐将取决于即将到来的数据、不断变化的前景以及风险的平衡；并不寻求或欢迎进一步的劳动力市场降温；将尽一切努力支持强劲的劳动力市场，同时在实现价格稳定方面取得进一步进展；政策利率水平为应对风险提供了“充足的空间”，包括劳动力市场出现进一步不利的疲软。
⑤美联储古尔斯比表示，美联储现在需要关注就业任务。美联储的预测清晰地显示了降息的路径。降息的速度和幅度将由数据决定。在经济中看到警示信号，同时也看到强劲迹象。美联储降息的幅度不是最重要的，未来路径才是关键。美联储始终会考虑所有选项。基于当前经济前景，我们不认为利率会接近零的水平。
⑥加拿大6月零售销售环比降0.3%，预期降0.3%，前值降0.8%；6月核心零售销售环比升0.3%，预期降0.2%，前值从降1.3%修正为降1.2%。
⑦英国央行行长贝利指出，现在正在下调对内在通胀持续性的评估；现在宣布战胜通胀还为时尚早；对通胀预期得到更好锚定持谨慎乐观态度；通胀的第二轮效应似乎比我们预期的要小；通胀持续降低的经济成本似乎可能低于以往；英国通胀的持续性低于预期；政策设定需要保持足够长时间的限制性；未来的政策将保持稳定。
【收市行情】
债券市场
①美债市场。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上称，政策调整的时机已经到来，降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡。这暗示美联储将于9月开始降息。鲍威尔对通胀降至2%的信心增强，未提及“渐进”降息，为更大幅度的政策调整留下空间。2024年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，现在可能倾向年内降息不止一次。费城联储主席哈克表示，现在是开始降息的时候了，这个过程应该“有条不紊”。市场预计9月降息50BPs的概率提升，今年的降息幅度将达到106BPs，2年期美债下行9BPs至3.90%，创8月2日以来最大单日跌幅，10年期下行5BPs至3.81%。（10-2）负利差收窄4BPs至-9BPs。（10-3M）负利差走阔2BPs至-144BPs。
②欧债市场。欧洲央行官员、芬兰央行行长Rehn支持9月降息。经济学家预测，欧元区通胀有望在8月降至2.2%，为进一步降息提供支持。市场对欧洲央行年底前降息幅度的预期从65BPs增加至70BPs，10年期德债下行2BPs至2.22%，10年期意债下行5BPs至3.57%。10年期意德利差收窄3BPs至134BPs。10年期英债下行5BPs至3.91%。
③日债市场。日本央行行长植田和男表示，如果通胀和经济增长持续符合预期，他准备继续收紧政策。由此推动10年期日债上行3BPs至0.90%。
汇率市场
①上周五，美元指数下跌0.78%，收于100.718；
②欧元对美元上涨0.70%，收于1.119；
③英镑对美元上涨0.92%，收于1.3209；
④美元对日元下跌1.29%，收于144.37。
上周五，在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔表态调整政策的时机已经到来，强化了市场对美联储9月开启降息的预期，美指应声下跌，美元指数失守101关口，收盘价创逾一年新低，且创三周最大跌幅。非美货币普遍反弹，日元领涨，日元对美元收于逾两周高位，并创三周最大涨幅。英镑表现强势，英镑对美元收于近两年半高位，且创八个月最大涨幅。
商品市场
上周五国际油价、金价上涨。
①国际油价集体上涨，美联储政策转向将利好油需，油价受鲍威尔讲话影响大涨，美油涨2.67%报74.96美元/桶，周跌0.77%；布油涨2.18%报78.22美元/桶，周跌1.83%。
②国际贵金属期货普遍收涨，美元及美债收益率走软抬升金价，COMEX黄金期货涨1.27%报2548.70美元/盎司，周涨0.43%。
③伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨1.83%报9298美元/吨，周涨2%；LME期镍涨0.58%报16700美元/吨，周涨2%；LME期铝涨2.16%报2533.5美元/吨，周涨7.1%；LME期锡涨2.09%报32990美元/吨，周涨3.41%。
股票市场
上周五欧美股市全线收涨。
①美国方面，鲍威尔的重磅鸽派转向提振市场风险偏好，美股三大股指全线上涨。截至上周五收盘，道指涨1.14%报41175.08点，标普500指数涨1.15%报5634.61点，纳指涨1.47%报17877.79点。上周，道指涨1.27%，标普500指数涨1.45%，纳指涨1.4%。
热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.28%报5620.49点，周跌1.53%。
②欧洲方面，三大股指收盘普涨，德国DAX指数涨0.76%报18633.10点，周涨1.70%；法国CAC40指数涨0.70%报7577.04点，周涨1.71%；英国富时100指数涨0.48%报8327.78点，周涨0.20%。
【机构观点】
①标普：确认奥地利AA+评级，前景展望从稳定上调至正面。
②惠誉：欧洲银行业的商业房地产(CRE)估值在欧洲央行调查结果公布后可能会下调，预计欧洲银行业的报告贷款价值比将在2024年下半年和2025年上升。
③摩根士丹利：美国经济增长不会显著放缓，因此最终不会对信贷市场造成损害。但即将公布的数据非常重要。投资者应关注美国财政政策在2024年下半年及之后对市场日益增长的主导地位，并考虑新兴市场债务、美国股票、贷款和房地产的机会。
④渣打：全球股市已经收复了7月中旬以来的几乎所有失地，因市场预期美联储将从9月开始减息，进而实现经济软着陆。